每經(jīng)編輯｜葉峰    

今年下半年以來，有色金屬板塊持續(xù)走強，工業(yè)有色ETF（560860）走出一波主升浪，截至12月2日，年內(nèi)累計漲幅高達78.06%。

值得注意的是，隨著行業(yè)景氣度回升，資金對工業(yè)有色金屬板塊的關(guān)注度快速升溫，工業(yè)有色ETF（560860）近60日“吸金”超34億元，充分體現(xiàn)出資金對該產(chǎn)品的參與熱情。此外，截至12月2日，工業(yè)有色ETF（560860）份額升至43.65億份，最新規(guī)模突破60億元，連創(chuàng)新高。

結(jié)合庫存數(shù)據(jù)與行業(yè)周期來看，當前LME銅、鋁的全球庫存整體仍處于低位，機器人、新能源汽車以及新能源裝機等新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，正在同步推升銅、鋁等工業(yè)有色金屬的需求；而供給端方面，近幾年全球銅礦開采量增速出現(xiàn)放緩，全球鋁的產(chǎn)能也已經(jīng)達到高位，新增產(chǎn)能受限，因此，未來銅、鋁等工業(yè)有色金屬的供需仍將維持緊平衡，價格易漲難跌。 

有分析認為，2025年美聯(lián)儲進入降息周期，國內(nèi)強化逆周期調(diào)節(jié)，財政政策轉(zhuǎn)向“更加積極”，專項債、設(shè)備更新、消費品以舊換新等政策落地，直接拉動房地產(chǎn)、汽車、家電等領(lǐng)域?qū)I(yè)金屬的需求。隨著國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇與海外流動性寬松的主線邏輯不斷加強演繹成強現(xiàn)實，工業(yè)有色金屬行業(yè)有望觸底反轉(zhuǎn)，進入新一輪上行周期。

Wind數(shù)據(jù)顯示，中證工業(yè)有色金屬主題指數(shù)當前估值依舊處于歷史低位，截至12月2日，指數(shù)市盈率TTM為20.5倍，位于近十年35.21%估值分位數(shù)，處于估值底部區(qū)間，具有較高安全邊際。

資料顯示，中證工業(yè)有色金屬主題指數(shù)覆蓋銅、鋁、稀土等戰(zhàn)略資源龍頭。工業(yè)有色ETF（560860）是全市場首只且唯一跟蹤該指數(shù)的ETF產(chǎn)品，助力投資者一鍵布局工業(yè)之基、制造之源，市場稀缺性與配置價值凸顯。場外投資者可通過聯(lián)接基金（A類：018489；C類：018490）便捷參與。