資金面看，全市場唯一鋼鐵ETF（515210）昨日凈流入超4億元，鋼企利潤有進一步修復空間

相關機構表示，發(fā)改委和工信部近期相繼發(fā)聲，強調要深入整治“內卷式”競爭，持續(xù)實施粗鋼產量調控，鋼鐵供給端約束預期強化。根據國家統(tǒng)計局數據，25年1-11月，我國粗鋼產量8.92億噸，同比下降 4.0%；生鐵產量 7.74 億噸，同比下降 2.3%；鋼材產量 13.33 億噸，同比增長 4.0%。未來粗鋼產量調控持續(xù)預期下，預計鋼鐵供給端格局將進一步優(yōu)化。

根據我的鋼鐵網及力拓集團，西芒杜鐵礦位于幾內亞東南部，已探獲標準資源量 44.1 億噸，平均鐵品位超過 65%，初期規(guī)劃年產能 1.2 億噸，占 23 年全球鐵礦產量的 4.8%。根據寶武集團官方公眾號，2025 年 11 月 11 日，西芒杜鐵礦正式投產，預計明后年將持續(xù)貢獻增量。西芒杜鐵礦的投產，不僅貢獻了鐵礦石供給增量，且由于寶武集團和中鋁等中資企業(yè)參與度較高，也有助于提高中國企業(yè)在鐵礦上的議價能力，預期鐵礦價格中樞將有所下行，進而一定程度上降低鋼鐵企業(yè)成本壓力。

粗鋼產量調控背景下，未來我國鋼鐵供需格局將持續(xù)改善，疊加鐵礦供給的趨于寬松，鋼企利潤有進一步修復空間。

鋼鐵ETF（515210）跟蹤的是中證鋼鐵指數（930606），該指數從滬深市場中選取歸屬于鋼鐵行業(yè)的相關上市公司證券作為樣本，以反映鋼鐵行業(yè)整體表現。指數成分股涵蓋普鋼、特鋼等主要子領域，具有顯著的周期性特征，其走勢與宏觀經濟周期密切相關。

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