｜2026年1月8日 星期四｜

NO.1 開年即見賣方研究人事變化，武超則掌舵中信建投機構(gòu)委

2026年開年，券商研究領(lǐng)域迎來密集人事調(diào)整。1月7日單日便涌現(xiàn)多起重要變動，一是中信建投證券黨委委員、執(zhí)委委員武超則出任中信建投機構(gòu)委主任，同時兼任中信建投國際董事長，首席經(jīng)濟學家黃文濤代行研究發(fā)展部行政負責人；二是湘財證券首席經(jīng)濟學家李康到齡退休；三是90后分析師姜濤加盟國金證券，擔任副所長、公用環(huán)保煤炭行業(yè)首席分析師、紅利牽頭人。

點評：2026年開年券商研究人事密集變動，武超則執(zhí)掌中信建投機構(gòu)委強化投研協(xié)同，利好公司業(yè)務(wù)整合。賣方人才流動加速，年輕分析師上位與資深經(jīng)濟學家退休并行，促進行業(yè)研究梯隊更新與專業(yè)化轉(zhuǎn)型。頭部券商戰(zhàn)略調(diào)整或引發(fā)行業(yè)效仿，提升整體研究服務(wù)價值與市場競爭力。

NO.2 湘財證券首席經(jīng)濟學家李康到齡卸任

公開信息顯示，湘財證券首席經(jīng)濟學家李康到齡退休，中國證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)關(guān)于他的個人從業(yè)信息已注銷。此前，李康還曾擔任湘財證券副總裁、研究所所長等職務(wù)。出生于1965年的李康，是證券行業(yè)的老將——從上世紀90年代的“股評名家”，到后來擔任券商研究所負責人與公司高管，他親歷并見證了中國資本市場從初創(chuàng)到壯大的發(fā)展全程。李康的退休已有前兆。2025年3月，湘財證券已進行人事調(diào)整，邀請原申港證券研究所所長曹旭特加盟并出任湘財證券研究所所長，李康則卸任所長職務(wù)，專職擔任首席經(jīng)濟學家。

點評：湘財證券首席經(jīng)濟學家李康退休，標志著這家老牌券商完成重要人事更迭。這一變動短期內(nèi)或引發(fā)市場對其研究團隊穩(wěn)定性關(guān)注，但新任掌門人曹旭特的加盟已提前完成過渡。從行業(yè)看，老將退位折射出證券業(yè)人才結(jié)構(gòu)迭代加速，新生代分析師正逐步走向前臺。這對資本市場生態(tài)優(yōu)化具有積極意義，投資者應(yīng)關(guān)注券商投研能力重塑帶來的長期價值變化。

NO.3 股基提前結(jié)募，債基屢現(xiàn)贖回

一場股債之間的資金流動已悄然開始。開年以來，債券基金屢現(xiàn)贖回，債券ETF兩日凈贖回額超450億元，還有10只場外債基出現(xiàn)大額贖回。與此同時，權(quán)益類ETF獲凈申購，新基金發(fā)行升溫，80多只權(quán)益類基金正在或即將發(fā)行。此外，近期不少權(quán)益基金出現(xiàn)提前結(jié)募的情況。

點評：開年以來股債“蹺蹺板”效應(yīng)顯著，資金加速由債市向股市轉(zhuǎn)移。債券基金面臨大額贖回壓力，促使資金流入權(quán)益類ETF及新發(fā)基金，顯示市場風險偏好回升。隨著股基發(fā)行升溫及提前結(jié)募，投資者信心逐步修復，有望推動股市活躍度提升，市場情緒正轉(zhuǎn)向積極態(tài)勢。

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