1月8日，醫(yī)療ETF（159828）漲超1%，行業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新兌現(xiàn)與全球布局的關(guān)鍵階段。

太平洋證券指出，醫(yī)藥生物行業(yè)已進(jìn)入創(chuàng)新兌現(xiàn)與全球布局的關(guān)鍵階段，產(chǎn)業(yè)周期、政策周期與資本周期在2026年有望形成共振，中國創(chuàng)新藥發(fā)展正從“創(chuàng)新敘事”進(jìn)入“價(jià)值兌現(xiàn)”階段，有望迎來業(yè)績拐點(diǎn)與估值重塑。重點(diǎn)關(guān)注以ADC、雙/多特異性抗體、細(xì)胞與基因治療、小核酸等為代表的下一代創(chuàng)新療法。醫(yī)療器械方面，集采影響日漸減弱，政策覆蓋范圍過半，其中高值耗材、低值耗材、體外診斷、醫(yī)療設(shè)備的覆蓋率分別為58%、35%、23%、3%。國產(chǎn)械企在部分超高端領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，如光子計(jì)數(shù)CT、主動脈反流瓣等，疊加出海保持快速增長（2025年1-11月醫(yī)療器械出口額同比增長7.3%），相關(guān)企業(yè)有望陸續(xù)迎來業(yè)績修復(fù)。建議關(guān)注集采落地后快速實(shí)現(xiàn)以價(jià)換量的流水型產(chǎn)品，以及設(shè)備更新帶動招采增長的醫(yī)療設(shè)備公司。

醫(yī)療ETF（159828）跟蹤的是中證醫(yī)療指數(shù)（399989），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療信息化等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映醫(yī)療主題上市公司的整體表現(xiàn)。該指數(shù)聚焦醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)，指數(shù)具有較高的成長屬性和行業(yè)集中度，受到老齡化趨勢、消費(fèi)升級及政策導(dǎo)向的影響。

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