國(guó)金證券指出，計(jì)算機(jī)行業(yè)基本面已于2025H2確立拐點(diǎn)，2025Q3軟件單季營(yíng)收同比增長(zhǎng)1.61%，歸母凈利潤(rùn)同增244.56%，驗(yàn)證了降本增效成果。2026年將是AI應(yīng)用從“技術(shù)驗(yàn)證”邁向“商業(yè)推廣”的關(guān)鍵之年。大模型已超越技術(shù)底座范疇，演進(jìn)為AI時(shí)代具統(tǒng)治力的流量入口，OpenAI、Google Gemini等商業(yè)化進(jìn)程呈非線性加速，量?jī)r(jià)齊升趨勢(shì)確立。AI Infra作為軟件基建決定了AI應(yīng)用的成本曲線與能力天花板，Databricks、Snowflake等頭部廠商財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)優(yōu)異，顯示企業(yè)側(cè)對(duì)數(shù)據(jù)治理與算力調(diào)度的投入意愿強(qiáng)烈。AI技術(shù)升維推動(dòng)營(yíng)銷、漫劇等高頻場(chǎng)景商業(yè)化落地，多模態(tài)技術(shù)紅利釋放，抖音端漫劇付費(fèi)自然流從2024H1的0飆升至2025年8月的1000萬+/天。醫(yī)療、制造等高壁壘場(chǎng)景中，具備深厚行業(yè)Know-how、專有數(shù)據(jù)資產(chǎn)及嚴(yán)格合規(guī)資質(zhì)的應(yīng)用廠商將鞏固核心優(yōu)勢(shì)，AI醫(yī)療從輔助工具向全生命周期管理滲透，變現(xiàn)路徑極具張力。

軟件ETF（515230）跟蹤的是軟件指數(shù)（H30202），該指數(shù)主要反映軟件行業(yè)上市公司的整體表現(xiàn)，成分股涵蓋廣泛的信息技術(shù)與軟件服務(wù)企業(yè)。指數(shù)選取具有創(chuàng)新能力和成長(zhǎng)潛力的公司作為樣本，覆蓋從基礎(chǔ)軟件到應(yīng)用軟件等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，全面體現(xiàn)信息技術(shù)行業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)和市場(chǎng)趨勢(shì)。

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