1月20日（周二），國新辦舉行新聞發(fā)布會，發(fā)改委表示“將研究制定出臺2026年一2030年擴大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案”，還提到“正在研究制定穩(wěn)崗擴容體制行動和城鄉(xiāng)居民增收計劃”，以及“將研究制定全國統(tǒng)一大市場建設條例”。從“戰(zhàn)略實施方案”到“居民增收計劃”再到“統(tǒng)一大市場”，政策著手供給和需求兩端，，目的就是改善供給端的結構不均衡，并且增強居民的消費能力。

進入1月下旬，大消費板塊業(yè)績“利空”也相繼靴子落地。就在前一天，水井坊預告年度業(yè)績，預計2025年營業(yè)收入同比下降42%。但預告次日，水井坊股價僅小幅調(diào)整，側面反映出：行業(yè)悲觀現(xiàn)狀已充分反映到前期的深度調(diào)整中。再結合白酒龍頭貴州茅臺，近期發(fā)布市場化運營方案，發(fā)力線上直營，致力于讓更多互聯(lián)網(wǎng)消費者買到1499元的飛天茅臺酒。龍頭的主動求變對行業(yè)的帶動作用值得期待。

1月20日，大消費板塊逆市反彈，房地產(chǎn)、港股消費漲幅領先，洋河股份、燕京啤酒漲超2%。投資者可以左側分批布局相關行業(yè)主題ETF，把握底部貝塔修復機會：

食品飲料ETF（515170.SH），跟蹤中證細分食品指數(shù)，一二線白酒龍頭股權重占比超60%，目前兼具低預期+低倉位+低估值+高股息優(yōu)勢。

消費ETF華夏（510630.SH），跟蹤上證主要消費行業(yè)指數(shù)，均衡覆蓋白酒、乳品、調(diào)味品、軟飲料、啤酒等消費子板塊，連續(xù)3日獲得資金凈流入；

食品ETF華夏（159151.SZ），跟蹤中證全指食品指數(shù)，完全不含白酒、啤酒，聚焦乳品、調(diào)味發(fā)酵品、肉制品、休閑零食等大眾食品細分龍頭，日常消費屬性更強、更具剛需韌性；

可選消費ETF（562580.SH），跟蹤中證全指可選消費指數(shù)，不含吃喝，覆蓋汽車、家電、商貿(mào)零售等可選消費領域；

旅游ETF（562510.SH），跟蹤中證細分旅游指數(shù)，專注服務消費，不含商品消費，覆蓋免稅、航空公司、酒店餐飲等細分行業(yè)。