受國際地緣沖突影響，近期油氣板塊表現(xiàn)活躍。今日盤中，石油ETF（561360）漲超3%，年初至今二級市場漲幅達15%。

美國對委內瑞拉發(fā)動突襲、并威脅可能對伊朗采取軍事行動，這兩個國家都是全球最大的原油生產國之一，市場擔擾原油供應波動，從而導致油價出現(xiàn)上升。

1、伊朗：近期，美國總統(tǒng)特朗普宣布取消與伊朗官員的所有會談并建議盟友撤離該國，美伊地緣政治緊張局勢驟然升級，引發(fā)全球能源市場劇烈波動。作為OPEC+的核心成員，伊朗正面臨多年來最大規(guī)模的反政府抗議。

2、委內瑞拉：前期美國突襲委內瑞拉，作為全球已探明石油儲量第一的國家，委內瑞拉原油出口目前已基本暫停，短期內對全球市場構成供給擾動。

注：數(shù)據(jù)來源中金公司，截止2026年1月11日。

平安證券表示，面對劇烈震蕩的國際原油價格，國內油企通過上下游一體化布局降低了業(yè)績對油價的敏感性，同時油企未來將尋求更加多元化的原油供應來源，繼續(xù)挖掘海外資源投資機會，逐步提升本土資源的開發(fā)利用，以保障國內資源供應穩(wěn)定性，因此建議關注持續(xù)發(fā)力國內油氣資源勘探、增儲上產目標明確、海外市場開拓潛力較大的油企。

除短期地緣沖突影響外，石油基本面也有望改善。

供給端角度，石油增長將明顯放緩，主要因歐佩克+暫停增產、美國頁巖油資本開支受限，以及俄羅斯受制裁影響產量承壓，供應擴張空間有限。

需求端角度，呈現(xiàn)溫和結構性復蘇，增長主要由印度、中東和中國推動，且航空煤油與石化需求表現(xiàn)將顯著強于受新能源替代影響的汽油消費。

綜合來看，全球石油市場預計呈現(xiàn)“弱平衡修復”格局，供應增長顯著放緩，需求溫和復蘇，有望支持油價上行。

另外，油氣板塊還具備高股息率特征，近年來現(xiàn)金分紅穩(wěn)定，在利率下行及外部環(huán)境不穩(wěn)定因素下，配置價值凸顯。

感興趣的投資者可以關注石油ETF（561360）布局機會，石油ETF（561360）跟蹤中證油氣產業(yè)指數(shù)，一鍵覆蓋石油全產業(yè)鏈。

風險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。