每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜趙云    

近日，中國證券業(yè)協(xié)會（簡稱“中證協(xié)”）官網(wǎng)更新了保薦代表人（以下簡稱保代）分類名單，其中備受關(guān)注的D類保代，合計(jì)有來自11家機(jī)構(gòu)的16人上榜。

根據(jù)中證協(xié)規(guī)定，D類保代名單為暫停業(yè)務(wù)類，即最近三年內(nèi)受過證監(jiān)會行政處罰的，以及被證監(jiān)會采取認(rèn)定為不適當(dāng)人選、被行業(yè)自律組織采取認(rèn)定不適合從事相關(guān)業(yè)務(wù)、或暫不接受簽字的文件、或暫不受理出具的相關(guān)業(yè)務(wù)文件等紀(jì)律處分，且在執(zhí)行期的時(shí)任保薦代表人名單。

與2025年6月相比，本次新增D類名單共有3名保代，分別來自第一創(chuàng)業(yè)證券、國聯(lián)民生證券和東吳證券；4名保代被剔除出D類名單。

從新增及上榜D類保代的違規(guī)細(xì)節(jié)來看，與保薦項(xiàng)目違規(guī)、個(gè)人執(zhí)業(yè)行為失范相關(guān)，且所涉及的案例伴隨高額罰沒，凸顯監(jiān)管層對保代執(zhí)業(yè)合規(guī)性的嚴(yán)格要求。

一創(chuàng)范本源：涉及鴻達(dá)興業(yè)可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目

據(jù)中證協(xié)披露，第一創(chuàng)業(yè)證券承銷保薦有限公司的保代范本源，其被評定為D類與鴻達(dá)興業(yè)可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目違規(guī)直接相關(guān)。

江蘇證監(jiān)局2025年12月29日披露的行政處罰決定顯示，第一創(chuàng)業(yè)證券在該可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目的后續(xù)督導(dǎo)期間，未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，未能發(fā)現(xiàn)發(fā)行人擅自變更近17億元募集資金用途、虛假歸還募集資金等違規(guī)情形，導(dǎo)致其出具的持續(xù)督導(dǎo)意見存在虛假記載，違反了相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。

基于上述違規(guī)事實(shí)，江蘇證監(jiān)局對第一創(chuàng)業(yè)證券作出重罰：沒收該項(xiàng)目業(yè)務(wù)收入約424.5萬元，并處以約1273.6萬元罰款，合計(jì)罰沒金額高達(dá)1698萬元；包括范本源在內(nèi)的兩名相關(guān)保薦代表人，分別被處以150萬元的個(gè)人罰款，相關(guān)處分仍在執(zhí)行期內(nèi)，因此范本源被納入本次D類保代名單。

國聯(lián)民生金亞平：違規(guī)炒股16年

國聯(lián)民生證券承銷保薦的保代金亞平上榜D類名單，中證協(xié)官網(wǎng)未直接披露其被評定為D類的具體原因，但結(jié)合中國證監(jiān)會2025年9月26日公布的罰單可知，身為民生證券在職保代的金亞平，被罰沒金額超千萬元，違規(guī)情節(jié)較為嚴(yán)重。

證監(jiān)會指出，經(jīng)查實(shí)，金亞平存在“上崗即炒股”的嚴(yán)重違規(guī)行為，其從業(yè)17年間，違規(guī)炒股時(shí)間長達(dá)16年，違規(guī)周期跨越新舊《證券法》實(shí)施階段。他也因此成為近年來“問題保代”中，唯一因個(gè)人證券交易行為遭遇監(jiān)管重罰的人員。

東海證券馬媛媛：涉及金洲慈航財(cái)務(wù)顧問失職

東海證券保代馬媛媛的違規(guī)緣由，同樣可從監(jiān)管罰單中追溯。中證協(xié)官網(wǎng)雖未單獨(dú)披露其被納入D類的具體原因，但中國證監(jiān)會2025年7月對東海證券開出的罰單顯示，其違規(guī)與2015年東海證券擔(dān)任金洲慈航重大資產(chǎn)重組獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問期間的失職行為相關(guān)。

根據(jù)證監(jiān)會查實(shí)，東海證券在擔(dān)任金洲慈航2015年重大資產(chǎn)重組獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的項(xiàng)目中，出具的相關(guān)文件存在重大遺漏、虛假記載，在獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)中未勤勉盡責(zé)，包括：未為尚未完結(jié)的持續(xù)督導(dǎo)工作重新指定財(cái)務(wù)顧問主辦人；未審慎核查其他中介機(jī)構(gòu)出具的專項(xiàng)報(bào)告；未保持職業(yè)懷疑，未對標(biāo)的公司業(yè)績承諾實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行充分核查和驗(yàn)證。金洲慈航已在2023年4月被強(qiáng)制退市，而東海證券卻因十年前的項(xiàng)目遭遇重罰。監(jiān)管層按照“沒一罰三”的標(biāo)準(zhǔn)對其實(shí)施處罰，沒收業(yè)務(wù)收入1500萬元，并處以4500萬元罰款，合計(jì)罰沒金額高達(dá)6000萬元。馬媛媛作為該重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人，被處以10萬元罰款；該項(xiàng)目簽字主辦人周增光、陳翔，各被處以8萬元罰款，馬媛媛因相關(guān)處分仍在執(zhí)行期內(nèi)，被納入本次D類保代名單。

本次新增D類名單三人中已有兩人
執(zhí)業(yè)資格變更為“一般證券業(yè)務(wù)”

2024年9月，中證協(xié)修訂了保薦業(yè)務(wù)規(guī)則，完善保薦代表人負(fù)面評價(jià)公示機(jī)制。修訂后的《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》對A類名單做進(jìn)一步完善，增加撤否信息；并在A、B、C三類名單基礎(chǔ)上新增一項(xiàng)保薦代表人分類名單D（暫停業(yè)務(wù)類）。

而D類名單的更新，也是監(jiān)管層“重拳出擊、一案多罰”監(jiān)管導(dǎo)向的鮮明體現(xiàn)，無論是范本源因鴻達(dá)興業(yè)可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目與所在券商一同被罰、進(jìn)而納入D類，還是馬媛媛因金洲慈航項(xiàng)目追責(zé)上榜，都彰顯了監(jiān)管層“機(jī)構(gòu)與個(gè)人雙追責(zé)、違規(guī)必追責(zé)”的原則。D類保代名單的動態(tài)更新，既是對違規(guī)保代的懲戒，也是“一案多罰”監(jiān)管模式的常態(tài)化體現(xiàn)，通過將違規(guī)個(gè)人納入暫停業(yè)務(wù)名單，壓實(shí)保代執(zhí)業(yè)責(zé)任，與對券商的高額罰沒形成監(jiān)管合力，從嚴(yán)整治行業(yè)亂象、壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任、強(qiáng)化從業(yè)人員合規(guī)意識，進(jìn)而凈化資本市場生態(tài)，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

值得一提的是，根據(jù)中證協(xié)登記平臺，此次D類名單新增的三人中，僅馬媛媛仍保持保薦代表人的身份，范本源、金亞平兩人的執(zhí)業(yè)登記類型均已變更為“一般證券業(yè)務(wù)”。