每經(jīng)編輯｜趙云    

近期，A股上市公司密集披露了2025年年度業(yè)績預(yù)報。截至2026年1月31日，深市2886家公司中，1714家預(yù)披露2025年經(jīng)營業(yè)績，占深市公司家數(shù)的59.39%，市值占比48.48%，其中近六成公司業(yè)績改善，龍頭公司表現(xiàn)亮眼，多行業(yè)穩(wěn)步增長，整體傳遞出積極信號。 

整體業(yè)績穩(wěn)健，“壓艙石”效應(yīng)明顯 

近六成公司業(yè)績改善。從1714家公司預(yù)披露總體情況看，整體業(yè)績向好，呈現(xiàn)出多方面改善的積極態(tài)勢。987家公司預(yù)計業(yè)績提升或改善，占比57.58%，其中430家公司連續(xù)盈利且同比增長，227家公司扭虧為盈，330家公司減虧。預(yù)披露業(yè)績公司合計實現(xiàn)凈利潤820.09億元，較上年同比增加1556.70億元，整體盈利能力修復(fù)明顯。 

40家頭部公司全部預(yù)盈。深市市值排名前百公司中，40家公司預(yù)披露2025年經(jīng)營業(yè)績且全部預(yù)盈，預(yù)計合計實現(xiàn)凈利潤2056.27億元，同比增長66.51%。其中，立訊精密、中際旭創(chuàng)、海康威視等6家公司預(yù)盈超100億元，新易盛、鹽湖股份、溫氏股份等6家公司預(yù)盈50億至100億元；36家公司預(yù)計利潤增長，其中29家公司預(yù)計利潤增長50%以上。 

新公司盈利占比或超八成。深市629家注冊制下新上市公司中，共307家公司預(yù)披露2025年經(jīng)營業(yè)績，預(yù)計合計實現(xiàn)凈利潤196.04億元，同比增長77.11%。其中，183家公司預(yù)計盈利，占預(yù)披露業(yè)績注冊制公司的59.61%，預(yù)盈比重高于深市整體7個百分點。中國鈾業(yè)、江波龍、萬辰集團(tuán)、湖南裕能、潤豐股份和騰遠(yuǎn)鈷業(yè)6家公司預(yù)盈超10億元。預(yù)計虧損的公司家數(shù)為124家，考慮到規(guī)則要求預(yù)虧公司需在1月底前發(fā)布業(yè)績預(yù)告，可合理推斷深市注冊制公司的預(yù)虧比例或低于兩成（19.71%）。對比2024年虧損公司名單發(fā)現(xiàn)，國際復(fù)材、回盛生物等32家公司預(yù)計在2025年實現(xiàn)扭虧。 

重點行業(yè)表現(xiàn)亮眼，彰顯高質(zhì)量發(fā)展成色

實體行業(yè)超六成公司預(yù)盈。深市除金融、房地產(chǎn)業(yè)以外的28個實體行業(yè)中18個行業(yè)預(yù)計凈利潤為正，占比64%。28個實體行業(yè)中，電子、通信等7個行業(yè)連續(xù)兩年盈利且2025年增速超50%，有色金屬、計算機、傳媒、紡織服飾4個行業(yè)實現(xiàn)扭虧。 

工業(yè)企業(yè)持續(xù)向好。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、中國制造向中國智造不斷邁進(jìn)的大背景下，工業(yè)領(lǐng)域深市公司整體業(yè)績企穩(wěn)向好。深市機械設(shè)備、基礎(chǔ)化工行業(yè)公司預(yù)計凈利潤分別為84.85億元、123.51億元，分別同比增長200.07%、284.56%；電力設(shè)備、國防軍工行業(yè)公司預(yù)計凈利潤較上年減虧76.13%、91.26%。下游產(chǎn)業(yè)需求傳導(dǎo)疊加貴金屬價格上漲，有色金屬行業(yè)預(yù)計凈利潤328.30億元，同比實現(xiàn)扭虧。 

3C行業(yè)增勢強勁。受AI算力和應(yīng)用需求快速增長、消費電子終端需求復(fù)蘇等影響，計算機、通信、電子行業(yè)公司預(yù)計合計實現(xiàn)凈利潤760.33億元，同比增長155.32%。在細(xì)分行業(yè)中，消費電子行業(yè)公司合計實現(xiàn)凈利潤193.85億元，同比增長36.11%；計算機設(shè)備公司合計實現(xiàn)凈利潤160.62億元，同比增長29.51%；通信設(shè)備行業(yè)公司合計實現(xiàn)凈利潤240.76億元，同比增長212.39%。

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