天風證券指出，化工行業(yè)正迎來戰(zhàn)略窗口期，其核心驅動力在于產(chǎn)業(yè)重構、價值重估與供需逆轉。產(chǎn)業(yè)重構方面，海外高成本邊際產(chǎn)能退出，正在推動全球化工秩序重構。價值重估方面，供需格局重構與產(chǎn)業(yè)屬性升級共同促使傳統(tǒng)化工企業(yè)價值重估、資源價值重估、產(chǎn)品屬性重估。供需逆轉方面，2025年政策、資本開支拐點已現(xiàn)；“反內(nèi)卷”的提出提供了對后續(xù)行業(yè)盈利改善、長期走向更健康發(fā)展的預期。具體到農(nóng)化制品領域，農(nóng)藥子行業(yè)被重點關注。此外，受中東地緣沖突升級影響，國際原油價格快速上漲，帶動了順酐、丙烯酸等多數(shù)化工品成本及價格寬幅拉漲，順酐市場周內(nèi)漲幅超2000元，市場處于向上通道。

化工ETF國泰（516220）跟蹤的是細分化工指數(shù)（000813），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及農(nóng)藥、化肥、涂料等細分行業(yè)的代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映中國化工行業(yè)內(nèi)具有多樣性和成長性的上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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