西部證券指出，工業(yè)金屬方面，地緣沖突持續(xù)發(fā)酵，電解鋁廠停產(chǎn)風(fēng)險加劇。市場普遍預(yù)測國家發(fā)改委鼓勵大型氧化鋁骨干企業(yè)實施兼并重組將推動行業(yè)加速產(chǎn)業(yè)鏈一體化整合，倒逼缺乏資源配套、能效不達(dá)標(biāo)或成本高企的中小產(chǎn)能退出，長期有利于改善當(dāng)前產(chǎn)能及內(nèi)卷嚴(yán)重的供需失衡局面。對于銅，優(yōu)先關(guān)注其金融屬性，供給端存在干擾以及冶煉端可能的“反內(nèi)卷”提速。整體來看，地緣沖突推高油價，市場擔(dān)憂通脹反彈，美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫，給近期金屬價格帶來回調(diào)壓力。

有色金屬ETF國泰（159881）跟蹤的是中證有色指數(shù)（930708），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及有色金屬采選、冶煉與加工等環(huán)節(jié)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，成分股覆蓋銅、鋁、鉛鋅、貴金屬、能源金屬及稀土等多個細(xì)分領(lǐng)域，以反映國內(nèi)有色金屬行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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