4月8日，美伊達(dá)成階段性停戰(zhàn)協(xié)議，特朗普同意停火兩周。大盤(pán)呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，地緣風(fēng)險(xiǎn)顯著緩解，全球權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，AI主線呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈。

通信ETF（515880）大漲超7%，實(shí)現(xiàn)三連陽(yáng)，再創(chuàng)新高。通信ETF（515880）覆蓋光模塊、銅連接、光纖光纜等算力核心環(huán)節(jié)，是把握本輪AI算力新周期的核心工具。

【業(yè)績(jī)兌現(xiàn)確定性最強(qiáng)，把握AI算力基建核心抓手通信板塊】

通信板塊是當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)鏈中業(yè)績(jī)能見(jiàn)度最高、全球競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的環(huán)節(jié)。北美四大云廠商AI資本開(kāi)支維持20%以上同比高增速，國(guó)內(nèi)通信硬件企業(yè)作為全球供應(yīng)鏈的“賣水人”，訂單和業(yè)績(jī)正在加速兌現(xiàn)。

首先，光互聯(lián)新技術(shù)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化爆發(fā)期，打開(kāi)行業(yè)第二增長(zhǎng)曲線。

OCS（全光交換）需求超預(yù)期爆發(fā)，谷歌與Anthropic簽下3.5GW下一代TPU算力大單，直接帶動(dòng)配套OCS需求；LumentumOCS積壓訂單已超4億美元，預(yù)計(jì)2027年?duì)I收突破10億美元，Coherent更是將2030年全球OCS市場(chǎng)規(guī)模從20億美元上調(diào)至40億美元。

同時(shí)，CPO產(chǎn)業(yè)化持續(xù)提速，英偉達(dá)明確Feynman時(shí)代將在Scale-Up網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用CPO技術(shù)，預(yù)計(jì)今年率先在Scale-Out網(wǎng)絡(luò)批量商用；DCI（數(shù)據(jù)中心互聯(lián)）作為后周期需求，到2030年市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)5倍以上。

其次，傳統(tǒng)光模塊高景氣度延續(xù)，1.6T產(chǎn)品進(jìn)入規(guī)?；慨a(chǎn)交付階段。Light Counting數(shù)據(jù)顯示，2026年光模塊銷售額預(yù)計(jì)增長(zhǎng)60%，到2030年AI集群光互連產(chǎn)品年銷售額有望沖擊1000億美元。國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)在全球光模塊市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，海外訂單能見(jiàn)度已延伸至2027年，2026年一季度業(yè)績(jī)“前低后高”的節(jié)奏明確，全年高增長(zhǎng)確定性極強(qiáng)。

此外，國(guó)內(nèi)政策紅利持續(xù)釋放，《2026政府工作報(bào)告》將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、低空經(jīng)濟(jì)、6G列為重點(diǎn)培育的未來(lái)產(chǎn)業(yè)。隨著低軌衛(wèi)星發(fā)射成本下降和發(fā)射通量提升，衛(wèi)星平臺(tái)、星載相控陣?yán)走_(dá)、星間激光鏈路等核心零部件需求快速放量，為通信板塊帶來(lái)新的增量空間。

【2025“漲幅王”通信ETF（515880）規(guī)模超140億居同類第一，一鍵配置AI算力基礎(chǔ)設(shè)施】

通信ETF（515880）高度聚焦光模塊、服務(wù)器等算力核心硬件，規(guī)模與流動(dòng)性領(lǐng)先，是投資者一鍵配置AI算力基礎(chǔ)設(shè)施板塊的高效工具。

在AI敘事的助力下，通信ETF（515880）2025年內(nèi)漲幅125.81%，居全市場(chǎng)ETF第一名！

數(shù)據(jù)來(lái)源：Ifind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2025年1月2日至2025年12月31日，產(chǎn)品短期漲跌幅僅供參考，不構(gòu)成投資建議。

算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)眾多，技術(shù)迭代快，個(gè)股波動(dòng)較大。通過(guò)ETF投資可以有效分散風(fēng)險(xiǎn)，把握行業(yè)整體β收益。通信ETF（515880）具備顯著優(yōu)勢(shì)：

1、純度較高：超過(guò)45%的權(quán)重集中于光模塊，疊加服務(wù)器、銅連接、光纖算力核心環(huán)節(jié)合計(jì)占比超75%，與AI算力景氣度高度相關(guān)。

2、規(guī)模與流動(dòng)性俱佳：作為百億級(jí)規(guī)模的行業(yè)ETF，其流動(dòng)性充足，便于大資金進(jìn)出，是市場(chǎng)公認(rèn)的算力硬件投資標(biāo)桿產(chǎn)品。

3、行情代表性好：其走勢(shì)較好反映了海外算力資本開(kāi)支周期以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的共振邏輯，通信硬件產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)全棧式升級(jí)機(jī)遇。通過(guò)通信ETF（515880）布局，既可捕捉短期事件催化，也可作為長(zhǎng)期配置AI工業(yè)化紅利的底倉(cāng)品種。

【沖突還可能反復(fù)么？】

地緣沖突短期見(jiàn)頂，但長(zhǎng)期仍存反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)。近期中東局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著提升，成為本次科技股大漲的重要推手。但需要注意的是，美軍仍在中東地區(qū)保持軍事存在，地區(qū)矛盾并未得到根本解決，后續(xù)不排除沖突再次升級(jí)的可能。

對(duì)于投資者而言，地緣政治的不確定性始終是市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。在操作上，應(yīng)堅(jiān)持“保護(hù)本金、謹(jǐn)慎追高”的原則，采用分批、擇機(jī)的方式進(jìn)行布局，避免一次性滿倉(cāng)。優(yōu)先配置業(yè)績(jī)確定性高、估值合理的板塊和標(biāo)的，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)可能出現(xiàn)的波動(dòng)。

總體來(lái)看，AI仍是當(dāng)前市場(chǎng)的核心主線，通信板塊憑借全球領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)地位和明確的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力，是當(dāng)前最具投資價(jià)值的方向。建議投資者將通信ETF（515880）作為科技成長(zhǎng)倉(cāng)位的核心配置，同時(shí)逢低關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備板塊的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，對(duì)軟件板塊保持觀望，等待業(yè)績(jī)驗(yàn)證。

注：數(shù)據(jù)來(lái)源：ifind，截至2026/4/7，通信ETF規(guī)模為142.06億，在同類15只產(chǎn)品中排名第一，權(quán)重占比截至2026/3/9。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。