進(jìn)入4月，上市公司年報密集披露，多家公司發(fā)布創(chuàng)紀(jì)錄分紅預(yù)案。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月2日，A股已有935家公司披露2025年度分紅預(yù)案，合計擬派現(xiàn)超1.01萬億元。“真金白銀”的預(yù)期回報有力支撐紅利資產(chǎn)，業(yè)績確定性高、景氣度持續(xù)改善的高股息板塊展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，公用事業(yè)、煤炭、銀行等傳統(tǒng)高股息品種表現(xiàn)堅挺。

受能源價格反彈及海外通脹粘性影響，美聯(lián)儲降息預(yù)期有所收縮。在海外長端利率高位震蕩的預(yù)期下，具備高分紅、低估值特征的央企紅利資產(chǎn)，憑借穩(wěn)定現(xiàn)金流和“類債”屬性，成為防御性配置的優(yōu)質(zhì)選擇。而在相對低估的港股市場，核心央企的股息率水平整體高于A股。港股通紅利ETF廣發(fā)（520900，聯(lián)接A/C類：022719/022720）跟蹤的國新港股通央企紅利指數(shù)，近12個月股息率達(dá)5.80%，今年以來指數(shù)上漲10.05%，較同期紅利指數(shù)表現(xiàn)相對占優(yōu)（數(shù)據(jù)來源：Choice，截至2026.04.08）。

從指數(shù)結(jié)構(gòu)來看，國新港股通央企紅利指數(shù)聚焦港股通范圍的高分紅央企，一鍵布局能源、通信、交運等國民經(jīng)濟(jì)“壓艙石”，前三大行業(yè)能源（46%）、工業(yè)（18%）、通信服務(wù)（18%）合計占比超過80%，前十大成分股覆蓋“三桶油”“三通信”以及中國神華、中遠(yuǎn)?？氐妊肫簖堫^，集中度較高（數(shù)據(jù)來源：Choice，截至2026.04.08）。在地緣沖突背景下，能源的戰(zhàn)略價值顯著提升，指數(shù)中占比較高的能源板塊受益帶來盈利擴(kuò)張，據(jù)最新披露的2025年年報數(shù)據(jù)，三大石油公司合計盈利3112億元，預(yù)計累計分紅達(dá)1652億元，強(qiáng)勁的盈利能力和高分紅意愿為指數(shù)提供堅實的業(yè)績支撐，夯實高股息基礎(chǔ)。

為滿足投資者以更低成本布局高股息資產(chǎn)的需求，廣發(fā)基金發(fā)布公告稱，4月9日起下調(diào)港股通紅利ETF廣發(fā)、紅利ETF廣發(fā)及其聯(lián)接基金的管理費率與托管費率，管理費從0.5%/年降至0.15%/年，托管費從0.1%/年降至0.05%/年，均為同標(biāo)的ETF的最低檔水平。降費后，投資者可在更低持有成本下配置紅利策略，進(jìn)一步提升長期投資的性價比與獲得感。

展望后市，美伊?；痣A段性緩和，外部不確定性仍存，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，攻守兼?zhèn)涞募t利策略，配置性價比仍在邊際提升。興業(yè)證券分析指出，4月財報季業(yè)績成色有待檢驗，市場資金風(fēng)險偏好趨于收斂，各板塊輪動加快，具備分紅確定性的紅利資產(chǎn)正逐步成為共識度較高的配置方向；從日歷效應(yīng)看，4月亦是紅利策略相對占優(yōu)的窗口期。華泰證券表示，在外部擾動反復(fù)的環(huán)境中，高股息板塊的防御屬性進(jìn)一步突顯，建議關(guān)注穩(wěn)定型高股息及部分潛力型的高股息品種。