今日科技板塊活躍，光模塊繼續(xù)攀高，通信ETF國泰（515880）大漲4%。盤中成交額持續(xù)放大，資金也在持續(xù)布局，根據Wind數(shù)據，近10個交易日資金流入額超18億元，當前規(guī)模超190億元。

通信ETF國泰（515880）跟蹤中證全指通信設備指數(shù)，光模塊+服務器+銅連接+光纖占比超80%，為布局算力資產的核心標的。

近年來，隨著人工智能的快速迭代，光模塊持續(xù)反彈，根據Wind數(shù)據，通信ETF國泰（515880）近一年漲幅超260%，位居全市場ETF首位。

【上漲因素分析】

通信板塊的強勢主要來源于基本面上遠期敘事和短期業(yè)績高增共振。

首先，光模塊遠期空間大，市場規(guī)模增速快。預期2026年光模塊市場成長接近2x，2027年再成長接近1x。從更遠期看，全球人工智能基本開支有望在2027年超過1.1萬億美元，2029年超過2萬億美元，光模塊市場規(guī)模當前占資本開支比例大約8-10%，后續(xù)占比有增加趨勢，總體而言2028-2029年仍有望以高雙位數(shù)百分比增長。

另外，龍頭一季度業(yè)績超預期。4月份是A股一季報密集披露時間，尤其到中下旬，一季報披露節(jié)奏會更加密集。在一季度物料供應擾動和傳統(tǒng)淡季背景下，能實現(xiàn)業(yè)績的同環(huán)比大幅增長，在大A歷史上并不多見，足證光模塊是一塊優(yōu)質資產。

【后市展望】

從中長期看，AI軟硬件閉環(huán)逐步清晰，全球資本開支高增長帶來景氣支撐。短期看，臺股AI重要個股3月營收同環(huán)比大幅增長，AI放量加速，產業(yè)鏈Q2業(yè)績可能呈較大幅度增長，通信當前是科技板塊基本面最堅韌的方向之一，后續(xù)仍有較大空間和彈性。

風險提示：Wind，時間區(qū)間2025/4/22—2026/4/22，采用二級市場漲跌幅，通信ETF國泰在該區(qū)間的漲幅位居全市場1129只ETF第一名（納入統(tǒng)計的ETF為2025/4/22及之前上市擁有完整一年漲幅的產品）。我國股市運作時間較短，基金過往表現(xiàn)不代表未來，本產品歷史累計漲幅較大，請投資者注意高位震蕩及回調風險，理性投資。指數(shù)分布占比僅做列示，可能隨指數(shù)編制規(guī)則及市場交易發(fā)生變動，其中光模塊和銅連接占比選取與WIND光模塊指數(shù)、WIND高速銅連接指數(shù)成分重合個股計算，數(shù)據截至2026/4/16。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資?；鹳M率詳見法律文件。