每經(jīng)記者｜吳永久  張宛    每經(jīng)編輯｜何建川    

4月22日晚間，創(chuàng)益通披露向特定對象發(fā)行股票預(yù)案，計劃募資總額不超過6億元。在發(fā)布這份大額再融資計劃的同時，《每日經(jīng)濟新聞》記者（下稱“記者”）發(fā)現(xiàn)，公司IPO募投項目未能實現(xiàn)預(yù)期效益、2025年度迎上市以來年度業(yè)績首虧，不過近一年來股價卻穩(wěn)健上揚，今年2月更是創(chuàng)下上市以來新高。

擬定增不超6億元 聚焦連接器業(yè)務(wù)兩大核心領(lǐng)域

4月22日晚，創(chuàng)益通公告顯示，公司擬向不超過35名特定對象發(fā)行股票，募資總額不超過6億元，發(fā)行數(shù)量不超過公司總股本的30%?？鄢嚓P(guān)發(fā)行費用后，募資凈額將主要投向三大方向：3.27億元用于高速數(shù)據(jù)通訊連接器及組件生產(chǎn)項目，0.93億元用于新能源精密連接器及結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)項目，剩余1.8億元用于補充流動資金及償還銀行貸款。

注：創(chuàng)益通公告截圖

公司表示，本次定增的核心目的是把握本輪算力基建及新能源市場的快速發(fā)展機遇，進一步擴大公司高速數(shù)據(jù)通訊連接器、新能源連接器等核心產(chǎn)品的產(chǎn)能，優(yōu)化業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)盈利能力與盈利質(zhì)量的雙提升。

記者注意到，這一募資布局與公司此前的計劃存在調(diào)整。2025年8月底，創(chuàng)益通曾發(fā)布簡易程序定增預(yù)案，計劃募資1.28億元全部投向新能源精密連接器及結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)項目，而本次該項目擬募資金額縮減至0.93億元，募資重心顯著向高速數(shù)據(jù)通訊領(lǐng)域傾斜。公司是出于什么考慮呢？記者以投資者身份致電創(chuàng)益通證券部，接電工作人員表示，因為本次新增了高速數(shù)據(jù)通訊連接器項目，它的毛利率、市場前景或者說與公司的契合度會更好，所以資金方面會往這個項目傾斜。根據(jù)公司最新公告，在本次6億元定增項目披露后，上述以簡易程序定增事項旋即宣布終止。

此外，本次用于補充流動資金及償還銀行貸款的1.8億元，占擬募資總額的30%，恰好觸及證監(jiān)會及滬深交易所現(xiàn)行規(guī)定中“再融資項目補流償債比例不得超過30%”的上限。

IPO募投項目累計效益未達(dá)預(yù)期，實際效益不足承諾5%

與定增預(yù)案同步披露的，還有創(chuàng)益通2021年IPO募投項目的資金使用情況報告。據(jù)悉，公司2021年登陸深交所時，IPO募集資金總額約2.94億元，扣除發(fā)行費用后凈額約2.49億元。截至2026年3月31日，該募投資金已全部使用完畢，累計使用2.54億元（含利息收入和現(xiàn)金管理收益），其中2.49億元用于投資募投項目，結(jié)余452.18萬元永久補充流動資金，募集資金余額為0元。

注：創(chuàng)益通公告截圖

根據(jù)招股說明書，IPO募投資金主要用于惠州創(chuàng)益通精密連接器及線纜建設(shè)項目、研發(fā)技術(shù)中心建設(shè)項目以及補充流動資金項目。由于實際募資凈額低于計劃募資金額，公司于2021年6月調(diào)整了各項目募資投入金額，其中核心募投項目——惠州創(chuàng)益通精密連接器及線纜建設(shè)項目，原計劃總投資3.69億元，擬全部使用IPO募投金額，最終實際投入募資1.73億元。

注：創(chuàng)益通公告截圖

公司曾承諾，該項目建設(shè)完成后三年完全達(dá)產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)比例分別為50%、75%、100%，2022年至2026年3月累計承諾效益合計為2.71億元。目前，該項目已達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，2022年12月完成竣工驗收工作，2023年11月取得不動產(chǎn)權(quán)證書，但實際效益卻與承諾相去甚遠(yuǎn)。

注：創(chuàng)益通公告截圖

公告顯示，2023年至2026年1-3月，該項目實際效益分別為：-379.31萬元、1620萬元、308.29萬元和133.45萬元，累計實現(xiàn)效益合計僅1291.24萬元，實際完成度約4.76%，累計實現(xiàn)收益低于承諾20%。

不過令人疑惑的是，按上述各期實際效益數(shù)據(jù)加總計算，2023至2026年1-3月實際效益之和應(yīng)為1682.43萬元，與公司披露的累計實現(xiàn)效益1291.24萬元有所出入，兩者相差約391.19萬元。這是什么原因呢？上述接電工作人員解釋稱：“公告里是從2023年開始，只列了最近三年及一期的，沒有算2022年，2022年虧損了300多萬。公布這個數(shù)據(jù)主要是用來做再融資使用的，再融資只是提供三年及一期的數(shù)據(jù)?！蹦敲矗霸擁椖壳捌趯嶋H效益未達(dá)標(biāo)，后續(xù)能否有所提升？”記者繼續(xù)追問。該工作人員表示，“現(xiàn)在主要是項目產(chǎn)能沒有完全釋放出來，就是說訂單量不足，導(dǎo)致其使用效率較低；因為整個項目是建設(shè)完成的，使用率不足，導(dǎo)致它的廠房折舊攤銷，也影響整個項目的效益。公司也一直在做這個事情，比如說本次定增，新增了一個高速連接器項目，這個項目規(guī)模更大，未來它的業(yè)績?nèi)绻尫懦鰜淼脑?，就會往那邊去補充?！?/p>

年度業(yè)績首虧，股價近一年漲超140%

公開信息顯示，創(chuàng)益通主要從事精密連接器、連接線、精密結(jié)構(gòu)件等互連產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于數(shù)據(jù)存儲、AI服務(wù)器、5G通訊、消費電子、新能源等領(lǐng)域。2021年登陸深交所。整體看，上市以來的幾年間公司業(yè)績波動較大。

4月22日晚間，公司同步披露了2025年報。該年度公司實現(xiàn)總營收7.07億元，同比增長2.53%；自2021年上市以來，除2022年營收有所下降外，其余年份營收整體呈穩(wěn)步增長態(tài)勢，從2021年的4.99億元增長至2025年的7.07億元，增幅達(dá)41.68%。

但營收增長未能轉(zhuǎn)化為盈利增長。2021年上市當(dāng)年，公司歸母凈利潤達(dá)7202.6萬元，2022年驟降至848.93萬元，2023年至2024年雖有回升，但均未突破2000萬元。2025年，公司迎上市以來首次虧損，歸母凈利潤為-319.46萬元，同比大幅下降116.23%。

對于業(yè)績下滑的原因，公司表示，2025年對江門羅馬仕科技、深圳華中科新材料技術(shù)（深圳羅馬仕子公司）的應(yīng)收賬款計提信用減值損失為1572.77萬元，對相關(guān)存貨計提跌價準(zhǔn)備453.6萬元，合計減少利潤總額2026.37萬元。那么，2026年公司業(yè)績能否有所回暖？上述工作人員表示，公司業(yè)績情況不方便做預(yù)測，可以關(guān)注公司定期報告，2026年一季報將于4月28日披露。

矛盾的是，在業(yè)績虧損、定增補流的同時，創(chuàng)益通4月22日晚間還同步披露公告，公司及子公司擬使用不超過1億元閑置自有資金進行現(xiàn)金管理，使用期限自2025年年度股東會召開之日起至2026年年度股東會召開之日止，資金可循環(huán)滾動使用。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，公司貨幣資金1.24億元，較年初僅微增0.14億元，無交易性金融資產(chǎn)；短期借債2.53億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債9570.73萬元，較年初增長約53.15%；公司資產(chǎn)負(fù)債率約50.43%，雖較前兩年略有下降，但整體看，公司的貨幣資金儲備相對有限，短期償債壓力較突出。公司為何會在此時推出現(xiàn)金管理公告呢？是否會影響公司的正常業(yè)務(wù)發(fā)展？上述工作人員解釋道，“公司都會有一些周轉(zhuǎn)資金，會在固定時間支付，比如支付供應(yīng)商的貨款一般是在某個固定時間支付，其他時間資金閑置的話公司就會有靈活的現(xiàn)金管理需要。公司做的都是保本的現(xiàn)金管理，而且隨時可以收回，因此不會影響公司的正常業(yè)務(wù)推進。”

盡管經(jīng)營業(yè)績承壓，創(chuàng)益通近期股價表現(xiàn)卻頗為亮眼。數(shù)據(jù)顯示，自2025年4月起，公司股價開啟穩(wěn)健上揚走勢，截至2026年4月24日收盤，近一年來累計漲幅高達(dá)143%，2026年2月27日盤中創(chuàng)出上市以來新高66.8元。隨后股價雖有波動，但整體維持在高位區(qū)間震蕩，4月24日報收47.71元，總市值68.7億元。

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封面圖片來源：AIGC