每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

4月24日，市場(chǎng)探底回升，三大指數(shù)午后跌幅收窄，創(chuàng)業(yè)板指此前一度跌超2.5%。截至收盤，滬指跌0.33%，深成指跌0.69%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.41%。

板塊來看，鋰礦概念集體爆發(fā)，芯片產(chǎn)業(yè)鏈震蕩拉升，化工板塊表現(xiàn)活躍。下跌方面，商業(yè)航天概念持續(xù)調(diào)整，算力硬件方向走弱。

全市場(chǎng)超3300只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額2.64萬億元，較上一個(gè)交易日縮量1626億。

從昨天沖高回落，到今天上午的低開低走，A股久違地出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整。

盡管創(chuàng)業(yè)板指在三大指數(shù)中跌幅最大，但從日K來看，其實(shí)三大指數(shù)、萬得全A等指標(biāo)，今天同步回踩了10日線，為4月8日以來首次。

因此可以說，橫跨兩個(gè)交易日的下跌階段，是有一些共性的。比如：

臨近月底、臨近“五一”小長(zhǎng)假，場(chǎng)內(nèi)資金眼見漲勢(shì)難以為繼，難免就開始兌現(xiàn)離場(chǎng)了。

以及老生常談的，“美伊二輪談判”仍然前景不明，雙方表態(tài)針鋒相對(duì)，氣氛劍拔弩張，戰(zhàn)火存在重燃的風(fēng)險(xiǎn)。

而前期漲幅最大的創(chuàng)業(yè)板指，還有一些值得單獨(dú)拎出來分析的因素。比如：

中際旭創(chuàng)昨日已短暫達(dá)到了萬億市值的里程碑，資金短期缺乏繼續(xù)推升其股價(jià)的“動(dòng)機(jī)”。

光模塊“二哥”新易盛昨晚發(fā)布的一季度報(bào)告，未能超出市場(chǎng)預(yù)期，不僅其自身今天放量大跌，還一定程度上打擊了做多力量的情緒。

以及，此前我們提到的，被市場(chǎng)對(duì)標(biāo)納指七巨頭的“創(chuàng)業(yè)板七姐妹”，昨日僅2只收漲，而今天則僅寧德時(shí)代收漲。

這或許意味著，過去一段時(shí)間由創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股驅(qū)動(dòng)指數(shù)和大盤上行的結(jié)構(gòu)性行情，今天出現(xiàn)松動(dòng)。

下午開盤后不久，市場(chǎng)開始走“V”，展現(xiàn)出一定修復(fù)能力。此外，今天個(gè)股漲價(jià)家數(shù)也較昨日出現(xiàn)回升。

但在指數(shù)沖擊翻紅的節(jié)奏上，滬指更加主動(dòng)，結(jié)合同屬滬市的科創(chuàng)板來看，背后貢獻(xiàn)漲幅居前的個(gè)股既有貴州茅臺(tái)、中國(guó)石油這樣的傳統(tǒng)權(quán)重股，也有海光信息、寒武紀(jì)等科技股。

而如果帶頭反攻的指數(shù)確認(rèn)發(fā)生切換，領(lǐng)漲板塊自然也會(huì)有一些變化。這值得我們?cè)谙轮埽?月最后幾個(gè)交易日重點(diǎn)觀察。

華西證券研報(bào)指出，本輪創(chuàng)業(yè)板指的大幅上漲，主要與資金抱團(tuán)相關(guān)，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板指積累可觀漲幅后，分歧將會(huì)顯現(xiàn)。在此過程中，TMT擁擠度達(dá)到40%偏高歷史經(jīng)驗(yàn)值，表明算力主線是資金的抱團(tuán)方向。

其表示，周四市場(chǎng)放量下跌且算力主線跌幅較大，指向抱團(tuán)資金或略有松動(dòng)。不過其中的 Wind光模塊（CPO）指數(shù)跌幅不算高（-3.51%），2025年以來共有27個(gè)交易日跌幅大于今日，且核心個(gè)股中際旭創(chuàng)逆勢(shì)上漲1.17%，體現(xiàn)出資金承接意愿較強(qiáng)。

“從這一角度來看，創(chuàng)業(yè)板指或難持續(xù)大幅調(diào)整，行情可能漲勢(shì)放緩或者震蕩反復(fù)。”

德邦證券則認(rèn)為，當(dāng)前A股仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，在風(fēng)險(xiǎn)偏好回落的背景下，紅利和防御板塊階段性更占優(yōu)，而成長(zhǎng)方向能否重新走強(qiáng)，仍取決于后續(xù)產(chǎn)業(yè)催化、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)以及市場(chǎng)情緒的進(jìn)一步修復(fù)。

最后，來看看今天領(lǐng)漲板塊的大致情況。

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，能源金屬、鹽湖提鋰等

機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，通過對(duì)行業(yè)前二十電池廠商的產(chǎn)能追蹤，2026年4月份，預(yù)計(jì)中國(guó)鋰電市場(chǎng)排產(chǎn)總量約235GWh，環(huán)比增長(zhǎng)7.3%，其中，儲(chǔ)能電芯排產(chǎn)占比41.3%。

中信建投研報(bào)指出，鋰電設(shè)備行業(yè)在頭部電池廠商擴(kuò)產(chǎn)潮及儲(chǔ)能需求高增長(zhǎng)的推動(dòng)下，迎來訂單和業(yè)績(jī)的強(qiáng)勁修復(fù)。一季度設(shè)備頭部企業(yè)簽單大幅超預(yù)期，同比環(huán)比繼續(xù)高增，預(yù)計(jì)全年設(shè)備端“訂單強(qiáng)復(fù)蘇—交付能力提升—利潤(rùn)率修復(fù)”邏輯將持續(xù)驗(yàn)證。

化工

有報(bào)道稱，受中東地緣沖突影響，全球石化產(chǎn)品供應(yīng)中斷將持續(xù)至2026年底?；魻柲酒澓{航運(yùn)停滯導(dǎo)致全球約一半乙烯和聚乙烯供應(yīng)受阻，推高價(jià)格并擾亂亞洲生產(chǎn)。

國(guó)元期貨表示，中東地緣沖突事件導(dǎo)致國(guó)際尿素價(jià)格大漲，暴露出全球尿素貿(mào)易體系對(duì)霍爾木茲海峽這一關(guān)鍵航運(yùn)通道過度依賴的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，使得局部地緣風(fēng)險(xiǎn)迅速演變?yōu)橄到y(tǒng)性供應(yīng)問題。即便后續(xù)局勢(shì)有所緩和，航運(yùn)及供應(yīng)鏈的修復(fù)仍將滯后數(shù)月，短期供應(yīng)缺口難以快速得到彌補(bǔ)，國(guó)際尿素價(jià)格大概率維持高位運(yùn)行格局。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、DeepSeek概念股等

消息面上，全球模擬芯片巨頭德州儀器因其對(duì)第二季度營(yíng)收和利潤(rùn)的預(yù)測(cè)超出華爾街預(yù)期，隔夜該股股價(jià)大漲19.43%，創(chuàng)2000年10月以來最大單日漲幅。

此外，DeepSeek官網(wǎng)上線deepseek-v4接口和模型介紹，包括deepseek-v4-flash和deepseek-v4-pro。

DeepSeek官方表示，預(yù)計(jì)下半年昇騰950超節(jié)點(diǎn)批量上市后，Pro的價(jià)格會(huì)大幅下調(diào)。有分析稱，這意味著國(guó)產(chǎn)算力瓶頸一旦緩解，模型性能釋放將帶動(dòng)調(diào)用量增長(zhǎng)，進(jìn)而拉動(dòng)國(guó)產(chǎn)AI芯片、服務(wù)器、交換機(jī)及半導(dǎo)體設(shè)備等全產(chǎn)業(yè)鏈需求。