每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報表示，在前期地緣沖突趨緩與財報披露的雙重驅(qū)動下，市場情緒快速反彈至樂觀區(qū)間，但近期沃什在美聯(lián)儲聽證會表態(tài)偏鷹、市場賺錢效應并未大幅擴散下，A股情緒修復動能出現(xiàn)邊際放緩的跡象。此外，觀察到資金在通信行業(yè)出現(xiàn)一定分歧跡象：1）上漲個股占比明顯回落，資金在該行業(yè)配置出現(xiàn)“縮圈”；2）通信設備行業(yè)超（低）配比例二階導小幅轉(zhuǎn)負，基金對該行業(yè)的分歧有所加大，其中主題型基金對擁擠度擔憂度相對偏低，全行業(yè)配置型基金有所減倉。需要提示的是，分歧不一定表明市場上漲的趨勢結(jié)束，復盤來看具備產(chǎn)業(yè)趨勢的行業(yè)相對全A股價走勢大多呈現(xiàn)“π”型，兩次高點出現(xiàn)于共識加倉期與分歧中期。配置上，建議繼續(xù)在景氣線索內(nèi)部做輪動，關注新能源鏈、出口鏈、AI鏈內(nèi)部擁擠度不高的景氣方向。