每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

2022年12月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)文稱，近年來，富途控股、老虎證券未經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，面向境內(nèi)投資者開展跨境證券業(yè)務(wù)，根據(jù)《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)，其行為已構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。

時(shí)隔三年半，證監(jiān)會(huì)再次升級(jí)對(duì)跨境非法證券業(yè)務(wù)的整治。2026年5月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，近日，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)Tiger Brokers (NZ) Limited（以下簡(jiǎn)稱老虎）、富途證券國(guó)際（香港）有限公司（以下簡(jiǎn)稱富途）、長(zhǎng)橋證券（香港）有限公司（以下簡(jiǎn)稱長(zhǎng)橋）境內(nèi)外相關(guān)主體在境內(nèi)非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)等行為立案調(diào)查并作出行政處罰事先告知，證監(jiān)會(huì)擬決定沒收老虎、富途、長(zhǎng)橋境內(nèi)外相關(guān)主體全部違法所得，并依法嚴(yán)厲處罰。

三家公司涉及非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)、非法從事公募基金銷售業(yè)務(wù)、非法從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

證監(jiān)會(huì)指出，老虎、富途、長(zhǎng)橋境內(nèi)外相關(guān)主體未經(jīng)核準(zhǔn)，未取得經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可、經(jīng)營(yíng)證券融資融券業(yè)務(wù)許可，在境內(nèi)開展證券交易營(yíng)銷推廣、處理交易指令等相關(guān)證券業(yè)務(wù)服務(wù)并獲取相關(guān)收益，違反了《證券法》第一百二十條的規(guī)定，構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。此外，三家機(jī)構(gòu)境內(nèi)外相關(guān)主體還違反了《證券投資基金法》第九十七條、《期貨和衍生品法》第六十三條的規(guī)定，構(gòu)成非法從事公募基金銷售業(yè)務(wù)、非法從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

證監(jiān)會(huì)表示，上述非法跨境展業(yè)行為，違反了我國(guó)證券基金期貨法律法規(guī)，破壞了市場(chǎng)秩序，必須堅(jiān)決予以打擊。依據(jù)《證券法》第二百零二條、《證券投資基金法》第一百三十六條、《期貨和衍生品法》第一百三十二條的規(guī)定，擬決定沒收老虎、富途、長(zhǎng)橋境內(nèi)外相關(guān)主體全部違法所得，并依法嚴(yán)厲處罰。擬對(duì)當(dāng)事人實(shí)施的行政處罰，當(dāng)事人享有陳述、申辯及要求聽證的權(quán)利，將充分聽取當(dāng)事人意見后，依法作出行政處罰決定。

證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，下一步將繼續(xù)堅(jiān)決落實(shí)監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角要求，嚴(yán)厲打擊境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)等違法行為，全力維護(hù)資本市場(chǎng)秩序和穩(wěn)定。

整治跨境非法證券展業(yè)，監(jiān)管層多年來循序漸進(jìn)從嚴(yán)治理

回溯監(jiān)管整治全鏈條，此次重磅處罰并非突發(fā)舉措，而是監(jiān)管層多年循序漸進(jìn)、從嚴(yán)治理的必然結(jié)果。

2021年，監(jiān)管部門就已關(guān)注到多家境外互聯(lián)網(wǎng)券商繞過國(guó)內(nèi)監(jiān)管體系，通過線上互聯(lián)網(wǎng)渠道、第三方導(dǎo)流、社群推廣等多種方式，違規(guī)向境內(nèi)投資者開放港、美股開戶及交易服務(wù)，無序擴(kuò)張態(tài)勢(shì)凸顯金融風(fēng)險(xiǎn)。2021年11月，證監(jiān)會(huì)集中約談富途、老虎兩家機(jī)構(gòu)核心高管，明確指出其跨境展業(yè)的合規(guī)瑕疵。

2022年12月30日成為行業(yè)合規(guī)整治的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。證監(jiān)會(huì)正式明確富途控股、老虎證券未取得中國(guó)境內(nèi)證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)牌照，擅自面向境內(nèi)投資者開展跨境證券經(jīng)紀(jì)、開戶交易等業(yè)務(wù)，違反《證券法》相關(guān)規(guī)定，構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。

2023年1月，《證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理辦法》正式落地實(shí)施，從制度層面明確跨境證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的合規(guī)邊界，劃定“境內(nèi)證券業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營(yíng)”的核心紅線，徹底終結(jié)了無牌跨境券商的灰色生存空間。該辦法明確，任何機(jī)構(gòu)未經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，不得向境內(nèi)投資者提供境外證券發(fā)行、交易、經(jīng)紀(jì)等服務(wù)，為后續(xù)常態(tài)化監(jiān)管、持續(xù)整改提供了堅(jiān)實(shí)的法規(guī)依據(jù)。

值得一提的是，對(duì)于上述互聯(lián)網(wǎng)券商在內(nèi)地?zé)o牌照展業(yè)是否合規(guī)以及存在的風(fēng)險(xiǎn)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾多次進(jìn)行過調(diào)查并發(fā)布報(bào)道。

2021年11月，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)布報(bào)道《4個(gè)月蒸發(fā)34億美元 老虎證券在境內(nèi)面臨牌照“裸奔”》。記者除了提示老虎證券不屬于證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)設(shè)立的機(jī)構(gòu)外，還在詳細(xì)調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，投資者如果借道老虎證券“出?！蓖顿Y境外股市，可能會(huì)遭遇一些之前不曾預(yù)料的暗礁。例如投資者在老虎證券入金并非“銀證轉(zhuǎn)賬”，只能使用香港的工銀亞洲銀行卡或者香港民生銀行銀行卡，才可以與老虎證券的綜合賬戶進(jìn)行銀證轉(zhuǎn)賬綁定。而通過其他銀行卡入金，簡(jiǎn)單地說就是一種匯款的方式，這種跨境匯款的方式存在資金被挪用的風(fēng)險(xiǎn)，一旦出事，投資者或?qū)p失慘重。另外，也有投資者出現(xiàn)想把其老虎證券賬戶上的資金匯回境內(nèi)，卻遭遇境內(nèi)銀行拒絕等問題。

將設(shè)置兩年集中整治期清理非法存量業(yè)務(wù)

在備受關(guān)注的存量客戶處置方面，本次證監(jiān)會(huì)也給出了最新方案。

5月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)文指出，近日，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，中國(guó)證監(jiān)會(huì)等8部門聯(lián)合印發(fā)《綜合整治非法跨境證券期貨基金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施方案》，明確經(jīng)過兩年集中整治全面取締境外證券期貨基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)非法跨境經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

根據(jù)方案，證監(jiān)會(huì)將設(shè)置兩年集中整治期清理非法存量業(yè)務(wù)，集中整治期內(nèi)，禁止境外機(jī)構(gòu)為存量投資者在境內(nèi)非法提供買入交易、轉(zhuǎn)入資金等服務(wù)，只允許單向賣出交易并轉(zhuǎn)出資金。集中整治期滿后，境外機(jī)構(gòu)要全面關(guān)停境內(nèi)網(wǎng)站、交易軟件及配套服務(wù)器，禁止為存量投資者在境內(nèi)非法提供交易等服務(wù)。

封面圖片來源：韓陽