每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜黃博文    

丨 2026年5月25日 星期一 丨

NO.1 中國核建：擬定增募資不超40億元，用于江蘇徐圩核能供熱發(fā)電廠一期工程1號、2號機組核島及其配套BOP土建工程等

5月22日，中國核建公告稱，公司擬向不超過35名特定對象發(fā)行股票，募集資金總額不超過40億元，扣除發(fā)行費用后用于江蘇徐圩核能供熱發(fā)電廠一期工程1號、2號機組核島及其配套BOP（電廠配套設(shè)施）土建工程；浙江金七門核電廠1號、2號機組核島及其配套土建及安裝工程；償還銀行借款。

點評：資金投向緊扣主業(yè)，深度契合國內(nèi)核電加速審批與建設(shè)的景氣周期，兩大核島工程落地將有效鎖定未來長期工程量，業(yè)績確定性獲強力支撐。部分資金用于償債，亦有助于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低財務(wù)杠桿。

NO.2 泰金新能：電解成套裝備及銅箔鈦陽極應(yīng)用于“電子電路銅箔”及“鋰電銅箔”的生產(chǎn) 下游行業(yè)投資周期性放緩可能導(dǎo)致公司業(yè)績波動

5月22日，泰金新能發(fā)布異動公告，公司關(guān)注到近期市場對PCB（印制電路板）/鋰電銅箔行業(yè)關(guān)注度較高。公司的電解成套裝備及銅箔鈦陽極主要應(yīng)用于“電子電路銅箔”及“鋰電銅箔”的生產(chǎn)，而電解銅箔主要應(yīng)用于印刷線路板和鋰電池制造兩大領(lǐng)域。這兩個領(lǐng)域均具有一定的周期性，這也導(dǎo)致電解銅箔產(chǎn)業(yè)具有周期性。這樣的周期性也傳導(dǎo)至電解銅箔裝備行業(yè)，下游行業(yè)投資周期性放緩可能導(dǎo)致公司業(yè)績波動的風(fēng)險。

點評：泰金新能發(fā)布異動公告，主動給近期的PCB/鋰電銅箔概念炒作降溫。公司點明了其作為上游“賣鏟人”的核心痛點，即業(yè)績高度依賴下游擴產(chǎn)的資本開支，而當(dāng)前PCB與鋰電兩大終端均面臨周期性調(diào)整與產(chǎn)能去化壓力，下游投資放緩必將直接反噬設(shè)備端訂單。

NO.3 恩捷股份：終止投資20億元馬來西亞鋰電池隔離膜項目

5月22日，恩捷股份公告稱，公司董事會審議通過《關(guān)于終止在馬來西亞投資建設(shè)鋰電池隔離膜項目的議案》，決定終止該項目的投資。此前披露，公司控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司擬在馬來西亞新設(shè)子公司投資建設(shè)鋰電池隔離膜項目，擬規(guī)劃建設(shè)產(chǎn)能約10億平方米/年，項目總投資額預(yù)計約20億元人民幣。

點評：此時按下暫停鍵，有助于規(guī)避重資產(chǎn)投資淪為沉沒成本的風(fēng)險，大幅緩解資本開支壓力，保全現(xiàn)金流，彰顯管理層在逆周期下的務(wù)實與審慎。但硬幣另一面，此舉無疑是對公司全球化出海戰(zhàn)略的折戟，短期內(nèi)錯失了就近配套海外客戶、搶占國際市場份額的先機。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞