文章來源：永贏基金

6月2日港股市場繼續(xù)走強。在AI應用行情全面爆發(fā)、核心公司業(yè)績超預期及海外科技板塊外溢效應共同推動下，港股通互聯(lián)網(wǎng)板塊活躍度顯著提升，相關指數(shù)成交額半日已超千億。

核心驅(qū)動邏輯有三點：一是AI應用商業(yè)化加速落地。英偉達在Computex發(fā)布消費級PC RTX Spark芯片，攜手微軟推進個人AI代理PC平臺，端側(cè)AI實現(xiàn)關鍵突破，有望將更多高頻應用場景回流至C端，并反向帶動云端推理、內(nèi)容分發(fā)、廣告匹配及電商轉(zhuǎn)化的需求密度提升。當前大模型能力持續(xù)躍升，頭部模型智能指數(shù)逼近60，AI應用從“可演示”轉(zhuǎn)向“可消費”。二是核心成分股財報亮眼，Q1營收超預期，公司加大AI投入，推動AI在虛實世界深度融合。三是美股軟件業(yè)績集體超預期，IGV指數(shù)大漲，資金再配置效應傳導至國內(nèi)AI應用與軟件板塊。

估值方面，截至2026/6/1，國證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)PE約21倍，處于發(fā)布以來約14%分位，性價比突出。港股匯聚國內(nèi)60%-70%軟件與應用科技資產(chǎn)，與A股硬件結(jié)構(gòu)形成互補，AI產(chǎn)業(yè)浪潮下承接力更強。電商、游戲、云計算等場景AI滲透提速，終端算力升級帶動用戶交互提升，平臺型互聯(lián)網(wǎng)龍頭或?qū)?yōu)先受益。

【港股估值修復，AI應用商業(yè)化加速】港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF永贏（159170）：標的指數(shù)匯聚港股互聯(lián)網(wǎng)巨頭，前五大成分股阿里巴巴+騰訊控股+小米集團+聯(lián)想集團+美團權重占比64%。港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭具備國產(chǎn)算力的交易屬性，且是AI應用落地率先受益的方向，或?qū)⒊蔀樾星閿U散的重要主線之一。

以上數(shù)據(jù)來源Wind，權重數(shù)據(jù)截至2026/5/30。

（CIS）