每經(jīng)記者  朱秀偉

        從90年代流行的“坐莊”，再到剛剛一審宣判黃光裕內幕交易罪，A股經(jīng)常出現(xiàn)此類違法違規(guī)的例子，隨著時間推移，違規(guī)違法的案例日益增多。

        近來，最高檢、公安部發(fā)布了《關于公安機關管轄的刑事案件立案追訴標準的規(guī)定（二）》的通知，在這份通知中，就有諸多關注證券、期貨市場的新規(guī)定。其中最受業(yè)內關注的是操縱證券、期貨市場認定的標準，但經(jīng)過《每日經(jīng)濟新聞》的調查，業(yè)內人士認為有些標準過高，實際威懾力可能沒有想象中的強大。但分析認為對于新股炒作可能會有威懾力。

五大項立案追訴標準出爐

        最新公布的最高檢、公安部關于刑事案件立案追訴標準的規(guī)定，共有五大條與證券市場直接相關，具體涉及的追訴標準高達二十六條，其中最受關注的共有三條。

        黃光裕一審在本周宣判，其中一項罪名便是內幕交易、泄露內幕信息，正是因為這項罪名的成立，黃光裕被罰6億元。此次公布新規(guī)的第三十五條，就是關于內幕交易、泄露內幕信息案的立案追訴標準，規(guī)定“證券、期貨交易內幕信息的知情人員、單位等在重大影響的消息公布前，買入或賣出證券，成交額累計在五十萬元以上、獲利或者避免損失數(shù)額累計在十五萬元以上的等都應予以立案追訴?！?br/>
        “聽消息”炒股是部分投資者的習慣，所以一直以來市場中就存在諸多為了自身目的傳播虛假信息的事情，股吧、論壇往往是“重災區(qū)”，所以第三十七條關于編造并傳播證券、期貨交易虛假信息案的立案標準，也頗受關注。新規(guī)規(guī)定，如果獲利或者避免損失數(shù)額累計在五萬元以上、造成投資者直接經(jīng)濟損失數(shù)額在五萬元以上的，致使交易價格和交易量異常波動的，都應予以立案追訴。

        而第三十九條，關于操縱證券、期貨市場立案追訴的標準的確定則是最受業(yè)內關注的。

明確操縱證券標準

        “根據(jù)刑法第一百八十二條規(guī)定，操縱證券、期貨交易價格，獲取不正當利益或轉嫁風險，情節(jié)嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金，具體還有四項細化規(guī)定，但都沒有具體量化，此次新解釋的出臺，量化了立案追訴標準，可操作性將大大提高。”深圳某知名證券律師昨日（21日）告訴記者。

        持有類似觀點的還有北京問天律師事務所主任合伙人張遠忠，在談到上述細則出臺時他告訴記者：“雖然以前有法律，但是各地公檢機關在操作的時候，可能由于太專業(yè)，會覺得無所適從，有了細則后，操作性將更強，對市場的威懾力也將更強大，特別是操縱證券市場等?！?br/>
        雖然業(yè)內律師認為上述細則有利于增加操作性，但市場中部分活躍資金則認為，該標準可能過高，實際威懾力不強。

        針對操縱證券、期貨市場的立案追訴細則，此次一共出臺了八項，其中最受矚目，也是最受爭議的是第一項。具體規(guī)定如下：“單獨或者合謀，持有或實際控制證券的流通股數(shù)達到該證券的實際流通股份總數(shù)百分之三十以上，且在該證券連續(xù)二十個交易日聯(lián)合或者連續(xù)買賣股份數(shù)累計達到該證券同期總成交量百分之三十以上的?！?br/>
標準有過高之嫌

        “細則中有幾項具體數(shù)字，占流通股數(shù)30%，且連續(xù)20個交易日買賣占同期成交量的30%以上。我們知道到今年年底，A股基本都全流通，占流通盤30%就相當于占總股本的30%，這個前提條件，據(jù)我所知，市場中參與者除了原始股東外，可能很難達到，如果這項規(guī)定出現(xiàn)在坐莊盛行的90年代或許會很有針對性。沒有這個前提，連續(xù)20個交易日達到該證券同期成交量的30%以上，也就無從談起。”來自廣州的短線高手仇先生認為此項新規(guī)標準有過高之嫌。

        調查顯示目前在市場中活躍的游資，持有某只股票數(shù)量很難達到流通盤的30%，“如果短線，買入賣出數(shù)量不會超過流通盤的5%?！背鹣壬赋觯钨Y恰恰被認為是操縱證券市場的“主謀”。

        但他同時指出這項細則或許對部分炒新股的資金有威懾力。“剛剛上市的中小板、創(chuàng)業(yè)板的新股，特別是在網(wǎng)下配售股解禁前，由于流股數(shù)量十分有限，這項規(guī)定可能會有一定威懾作用。”他認為此前上市不久并被強勢拉升的科冕木業(yè)  （002354，收盤18.70元）就可能有這樣跡象。

        “莊家在收集足夠多的籌碼后，我認為可能會超過流通盤的30%，然后對倒拉升，每天換手率都高達30%以上，操縱跡象十分明顯，這項細化標準出臺后，類似的情況可能會減少，針對小盤新股的炒作可能會退潮?！背鹣壬^續(xù)指出。



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