素有“逃頂王”之稱的社?；鹱罱谙愀凼袌?chǎng)上動(dòng)作頻頻，一個(gè)月內(nèi)5次出手，大批量地減持風(fēng)頭正勁的銀行、機(jī)械行業(yè)龍頭股，受訪的分析師認(rèn)為，此舉一定程度上反映了社保基金對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量及機(jī)械行業(yè)盈利高增長可持續(xù)性的擔(dān)憂。

　　港交所資料顯示，繼3月減持4010萬工行H股、套現(xiàn)2435.7萬港元后，又在3月29日至4月13日半個(gè)月時(shí)間里，分三次共減持中聯(lián)重科(000157)800萬股，套現(xiàn)1.65億港元。此外，還于4月13日減持20萬股新華文軒，套現(xiàn)95.26萬港元。

　　社保基金投資作風(fēng)素來偏穩(wěn)健，因多次在市場(chǎng)暴跌前發(fā)布減持信號(hào)被譽(yù)為“逃頂王”，其在二級(jí)市場(chǎng)上的操作一直被香港投資者當(dāng)作風(fēng)向標(biāo)，尤其是減持行動(dòng)，更被當(dāng)成是“風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警”。此次大手筆地減持風(fēng)頭正勁的銀行、機(jī)械行業(yè)龍頭股，著實(shí)耐人尋味。

　　在上證指數(shù)攻克3000點(diǎn)，恒生指數(shù)重返24000點(diǎn)的戰(zhàn)役中，中資銀行股功不可沒，估值低（當(dāng)前銀行A股整體市盈率在10倍以下，H股10倍左右）、盈利穩(wěn)?。?010年銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)稅后利潤8991億元，同比增長接近35%），成為中外機(jī)構(gòu)一窩蜂唱好該板塊的主要說辭。

　　但是，有分析指出，中資銀行的業(yè)績高增長是建立在“瘋狂放貸—再融資—再放貸”的基礎(chǔ)上的，在監(jiān)管層嚴(yán)控信貸市場(chǎng)投放的情況下，銀行盈利高速增長能否延續(xù)值得再觀察。

　　此外，近日銀監(jiān)會(huì)表示今年將對(duì)過去幾年的銀行貸款進(jìn)行全面檢查，這在顯示監(jiān)管層收縮流動(dòng)性決心的同時(shí)，也從側(cè)面反映了銀行可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，中資銀行的資產(chǎn)質(zhì)量存在隱憂。

　　至于機(jī)械股，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、保障房建設(shè)的推動(dòng)下，近期工程機(jī)械股節(jié)節(jié)走高，中金公司的最新研報(bào)指出，工程機(jī)械板塊目前估值已位于合理區(qū)間的高端，或已過度反映了業(yè)績?cè)鲩L預(yù)期，在樓市調(diào)控不斷加碼背景下，工程機(jī)械行業(yè)盈利存在不確定性。

　　香港資深證券分析師羅尚沛指出，社?；鸾诘南盗信e動(dòng)一定程度上反映了其對(duì)內(nèi)地組合宏觀調(diào)控背景下，銀行、機(jī)械板塊業(yè)績前景的擔(dān)憂。事實(shí)上，內(nèi)地上證指數(shù)已行至3000點(diǎn)之上，香港恒生指數(shù)更逼近去年高位，前期漲幅較大的藍(lán)籌股估值已不那么吸引，短線或步入橫盤整理。

　　但是，也有大戶以實(shí)際行動(dòng)表示了對(duì)后市的樂觀，港交所資料顯示，恒基地產(chǎn)4月18日再獲主席李兆基增持42.7萬股，涉資約2352.7萬港元，持股比例升至 61.97%。這是李兆基自3月18日恒基地產(chǎn)公布業(yè)績后的第19度入市增持，累計(jì)增持股數(shù)達(dá)3345萬股。