每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海    

◎每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海

昨日（5月18日），股權(quán)眾籌網(wǎng)站大家投上線影視版股權(quán)眾籌，攜手天意影視為《婦女生活》電視連續(xù)劇眾籌融資。實際上，影視眾籌、設(shè)計師眾籌等，這些吸引粉絲眼球的眾籌方式成為股權(quán)眾籌初期發(fā)展的一個推動力。

然而，股權(quán)眾籌的定位或遠不止于此。多位業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，股權(quán)眾籌本就是資本市場的一部分，但因政策限制不可以做交易功能，只可以對接新三板和私募等。

此外，有專家建議，應(yīng)該將股權(quán)眾籌定位為我國的“新五板”，作為多層次資本市場的延伸，將來對接“新三板”。

據(jù)記者了解，股權(quán)眾籌在信息披露等方面，與傳統(tǒng)資本市場還存在較大差距，仍有待完善和改進。

眾籌熱衷創(chuàng)意類等項目

大家投CEO李群林對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，眾籌項目與影視公司合作是為了讓專業(yè)的人做專業(yè)的事，也讓中產(chǎn)群體的投資人參與到影視文化產(chǎn)業(yè)的建設(shè)中去；中國的社會化進程從制造到創(chuàng)造，股權(quán)眾籌是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的業(yè)態(tài)。

實際上，京東眾籌此前推出了“產(chǎn)品+”計劃，宣布進軍設(shè)計師圈子，讓更多設(shè)計師實現(xiàn)自己的“匠心”夢。京東眾籌方面人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，權(quán)益類眾籌的模式和玩法將復(fù)制在股權(quán)類眾籌項目上。這意味著，京東股權(quán)眾籌將在資產(chǎn)生態(tài)圈上更多的引入“粉絲經(jīng)濟”概念。

京東金融CEO陳生強此前表示，“市場上有很多劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。國內(nèi)外其實都有很多醉心產(chǎn)品的人，花幾十年的時間專注于產(chǎn)品本身。但現(xiàn)在市場環(huán)境浮躁，種種問題導致良幣越來越少。京東金融希望通過推出‘產(chǎn)品+’計劃，幫扶那些專心做產(chǎn)品的人，讓更多良幣集中，讓專心于產(chǎn)品的人更專心，將產(chǎn)品做到極致?！薄胺龀衷O(shè)計師是我們的第一步，京東眾籌接下來將投入上億資源，扶持100+設(shè)計品牌、孵化1000+設(shè)計產(chǎn)品”。京東創(chuàng)業(yè)生態(tài)圈將從供應(yīng)鏈、資金、品牌、營銷等全方位為設(shè)計師們提供一站式創(chuàng)業(yè)服務(wù)?！标惿鷱姺Q。

對于眾籌為何熱衷于創(chuàng)意類、粉絲經(jīng)濟類項目，愛創(chuàng)業(yè)CEO顧冰向記者表示，這些項目消費者或投資者比較容易理解，容易對項目和估值進行判斷。

據(jù)了解，股權(quán)眾籌的諸多項目是從“好玩”開始，吸引粉絲的目光，獲取一定的流量和投資人。不過，股權(quán)眾籌的定位顯然遠不止于此。

專家：應(yīng)對接“新三板”

央行金融研究所所長姚余棟此前曾表示，即使未來新三板掛牌數(shù)量超過2萬家，依然還有很多公司沒有融資渠道，因而需要新三板以下的股權(quán)融資進行創(chuàng)新；當前，地方性股權(quán)交易中心的活躍度遠遠不夠，這就有賴于定位于“新五板”的股權(quán)眾籌市場。股權(quán)眾籌有望成為多層次資本市場中主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板的有效梯級補充。

此外，京東眾籌負責人金麟告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，資本市場分為場內(nèi)市場和場外市場，股權(quán)眾籌本來就是資本市場的一部分。股權(quán)眾籌也有轉(zhuǎn)板需要，但新三板門檻稍微高些。

顧冰也向記者表示，股權(quán)眾籌的定位是五板市場，證監(jiān)會和證券業(yè)協(xié)會出了很多方面的制度設(shè)計，比如中證報價系統(tǒng)旗下的中證眾籌平臺、各地的股權(quán)交易中心，也在推進和股權(quán)眾籌平臺的對接。

“傳統(tǒng)資本市場需要中介機構(gòu)參與，但這會推高眾籌成本，而目前（通過）眾籌（成立）的公司對成本比較敏感；多層次資本市場會有一個退出機制，而這也是目前眾籌需要面對的一個核心問題；此外，股權(quán)眾籌在監(jiān)管和信息披露方面，與傳統(tǒng)資本市場還有很大的差距。”顧冰稱。

在太平洋證券副總裁程曉明看來，股權(quán)眾籌想做起來還要解決交易的問題，需要對接中證眾籌平臺，該系統(tǒng)的交易制度將來可接近新三板和證券交易所?！岸壥袌鲋我患壥袌?，而二級市場的核心是交易所，問題的關(guān)鍵在于可交易。”程曉明表示。

李群林則對記者表示，由于政策限制，股權(quán)眾籌的平臺上是不可以做交易功能的，目前只是可以對接新三板和私募等。政府也在努力，真正融合應(yīng)該會在今年下半年，最遲明年這條路就會走通。