每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 楊建    

每經(jīng)記者 楊建

隨著基金業(yè)協(xié)會新規(guī)出臺，市場上并未出現(xiàn)預期的私募“保殼”潮。由于各種原因，有保殼意愿的私募并不多，最新數(shù)據(jù)顯示，今年5月1日之前需要備案首只基金的私募基金管理人共有2931家。在新規(guī)出臺后，截至3月3日，有735只私募產(chǎn)品完成備案，其中不超過100只是首次備案，這也意味著實現(xiàn)“保殼”的私募不足百家。對此有券商人士感慨，目前私募“保殼”可謂是雷聲大雨點小。

有券商人士表示，要保殼需要完善的各項制度太多，對于私募來說是個挑戰(zhàn)。由于私募資格審核比較嚴格，符合要求的機構(gòu)很少，市場上最終能夠留下來的私募可能不超過50%。甚至隨著相關(guān)的私募監(jiān)管政策加強，以及市場轉(zhuǎn)冷，基于成本等多方因素考量，一些私募開始棄殼，這也催生了私募中介業(yè)務的盛行，有不少中介在私募朋友圈大舉收購私募殼資源。

私募“保殼”雷聲大雨點小

火山財富（微信號：huoshan5188）注意到，2月5日發(fā)布的《關(guān)于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》顯示，三種私募基金管理人將被注銷資格：第一是自辦結(jié)登記手續(xù)之日起6個月內(nèi)仍未備案首只產(chǎn)品的新登記的私募；第二是登記滿12個月，在今年5月1日前還沒有備案產(chǎn)品的私募；第三是登記未滿12個月，在今年9月1日前沒有備案產(chǎn)品的私募。除此之外，管理人還需提供《私募基金管理人登記法律意見書》。

據(jù)基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月底，基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人25841家。已備案私募基金25461只，認繳規(guī)模為5.34萬億元，實繳規(guī)模4.29萬億元，私募基金從業(yè)人員38.99萬人。另據(jù)基金業(yè)協(xié)會旗下私募匯的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年5月1日之前需要備案首只基金的2931家管理人中，證券投資基金管理人為871家，占比29.71%，股權(quán)投資基金為1884家，占比64.28%。

據(jù)公開信息顯示，自從基金業(yè)協(xié)會公布新規(guī)之后，有不少于5家券商人士在私募微信朋友圈宣傳私募保殼業(yè)務。對此有券商人士表示，隨著基金業(yè)協(xié)會新規(guī)的出臺，將引發(fā)私募、券商、會計師、中介等上下游利益鏈條聯(lián)動，這或?qū)⒋呱侥肌氨ぁ碑a(chǎn)品發(fā)行潮。

有私募人士表示，在新規(guī)出臺后，私募業(yè)內(nèi)觀望者居多，有真正保殼意愿的不外乎兩種：第一種是真正在做私募，會在節(jié)點前完成備案；第二種就是私募殼公司，它們會觀望市場上的殼資源價值，再確定是否值得保殼。

有券商人士感慨，目前私募“保殼”可謂是雷聲大雨點小。國信證券機構(gòu)業(yè)務人士表示，“我們也推出了私募保殼業(yè)務，目前都在各個渠道進行宣傳，包括在私募群里宣傳，但是效果不佳?！倍硗庖晃蝗特撠煓C構(gòu)業(yè)務的人士也表示，目前全套保殼業(yè)務的費用最便宜在5萬元左右，不少“殼私募”并不愿意承擔這筆費用，據(jù)他了解，有意愿“突擊”保殼的私募并不多。

近半數(shù)私募或?qū)⑻蕴?/p>

一家券商機構(gòu)業(yè)務部人員向火山財富（微信號：huoshan5188）表示，今年私募備案登記新規(guī)收緊，把券商的PB（主經(jīng)紀商）業(yè)務再次推到臺前。為了私募“保殼”，券商PB業(yè)務部門也使出了渾身解數(shù)，市場上大量涌現(xiàn)各種“保殼”產(chǎn)品，券商亦開始在費率、服務、門檻、速度等方面展開比拼。除此之外，還會提供律師事務所、會計師事務所等外部合作資源，為私募“保殼”提供一站式服務、全方位支持。

有私募人士表示，券商所提供的服務，對私募吸引力各不相同，因為不同的私募對券商的需求存在差異，“如果是需要保留私募牌照來為其他業(yè)務增信的私募，會選擇費率低、門檻低的券商。如果是想堅持做資產(chǎn)管理業(yè)務的私募，在除開費率、門檻之外，更多的是考慮券商的產(chǎn)品銷售能力。”公開數(shù)據(jù)顯示，目前能夠符合條件進行保殼的私募機構(gòu)少之又少，現(xiàn)有1.7萬私募基金管理人牌照大部分都是空殼。

平安證券一位機構(gòu)業(yè)務人士告訴火山財富，在保殼之前，很多相應的規(guī)定都需要滿足，比如是否履行年度季度重大事項信息報送義務，是否按時提交年度財務報告等規(guī)定。由此可見，如果要保殼需要完善的各項制度太多，對于私募來說也是個挑戰(zhàn)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，由于私募資格審核比較嚴格，符合要求的機構(gòu)很少，這個新規(guī)對私募行業(yè)的影響是很大的。從基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)進行估算，大部分沒有備案的私募都會被淘汰，保守估計這個數(shù)量可能超過幾千家，市場上最終能留下來的私募可能也不超過50%。

中介在私募圈大舉收殼

火山財富（微信號：huoshan5188）注意到，自2月5日基金業(yè)協(xié)會公布新規(guī)后，已登記私募基金管理人中有接近三分之一的公司實繳資本為零、無官網(wǎng)、無產(chǎn)品，即“三無私募”，為明顯的空殼公司。而按照基金業(yè)協(xié)會發(fā)布相關(guān)規(guī)定，在設定期限內(nèi)未備案首只私募基金產(chǎn)品的，將注銷該私募基金管理人登記。

據(jù)了解，按照新規(guī)維持一張私募牌照的成本并不低?！氨热缏蓭?、基金業(yè)會費、券商和場地租賃費等，尤其是律師費，月度、季度和年度都要出具相應的律師意見，這樣加起來一年也要二三十萬元。由于相關(guān)的私募監(jiān)管政策加強，以及市場轉(zhuǎn)冷，基于成本等多方面因素考量，一些私募開始棄殼，這也催生了私募中介業(yè)務的盛行。

記者發(fā)現(xiàn)，私募朋友圈中有中介人士在收集一些需要賣殼的私募意向信息。就該情況記者聯(lián)系了此中介人士，該中介表示，目前已在多個私募群里面收集賣殼者信息，他手里也儲備了一些有較好價值的私募殼公司。該人士還表示，一個私募“殼”值多少錢，主要看有無產(chǎn)品及產(chǎn)品交易記錄情況，比如存續(xù)時間長、業(yè)績記錄好的，出的價錢就會比較高。

據(jù)了解，目前北京、上海等一線城市暫停新增私募投資類企業(yè)的工商登記注冊。這意味著，監(jiān)管用新規(guī)“凈化”存量私募機構(gòu)的同時，也在控制增量，私募行業(yè)或在保殼潮后面臨洗牌潮。按照目前的情形來看，不排除私募監(jiān)管會越來越嚴，保殼成功的私募其牌照價值或會隨著監(jiān)管收緊而升高，這也是私募中介樂意去收集那些有價值私募殼資源的主要原因。