◎每經(jīng)記者馮彪 在中國鐵物上月暫停168億元債券交易后，國務院國資委對106家中央企業(yè)發(fā)行的各類債券進行了全面摸底。 5月6日，國務院國資委公布數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月末，共有82家中央企業(yè)發(fā)行債券余額4.05萬億元。其中，2014年以來，央企中鋼集團、兵器裝備集團所屬天威集團、國機集團所屬中國二重以及中煤集團所屬山西華昱先后發(fā)生債券違約，涉及債券金額84億元，占中央企業(yè)整體發(fā)行債券規(guī)模的0.2%。 北京師范大學公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任高明華對《每日經(jīng)濟新聞》記者說：“部分國企有政府的支撐，沒有成為真正意義上的市場主體，也就沒有動力去控制債務風險。當前部分國企經(jīng)營困難，可能增加債務違約的風險?！? 債券違約占發(fā)債總規(guī)模0.2% 國務院國資委公布的摸底數(shù)據(jù)顯示，82家央企發(fā)行債券余額4.05萬億，其中：中期票據(jù)占37.4%；超短期融資券占20%；企業(yè)債占14.2%；公司債占12.2%；短期融資券占5.7%。 在中國企業(yè)研究院首席研究員李錦看來，此前央企的債務規(guī)模、違約比例都沒有完整的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，對106家央企全面摸底，表明國資委開始正視央企的債務風險。 “央企作為債券發(fā)行規(guī)模最大的主體，涉及金額較大，對債務規(guī)模、質(zhì)量等進行摸底有利于針對部分問題及時進行糾正并加強監(jiān)管，以防止債務違約的潛在風險。”李錦對《每日經(jīng)濟新聞》記者說。 對于排查結果，國資委給出的判斷是：央企目前整體生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)中向好，財務和資金狀況良好，主要運行指標持續(xù)改進，企業(yè)整體財務結構穩(wěn)健，債務風險總體可控。 雖然債券違約僅占央企發(fā)行債券總體規(guī)模的0.2%，但是高明華對《每日經(jīng)濟新聞》記者說：“這并不意味著央企的債務風險問題可以小覷。發(fā)新債還舊債，短期債轉變?yōu)殚L期債在央企中還是比較常見。雖然避免了短期違約，但風險只是轉移，并未完全真正化解?！? 另外，高明華還對記者表示，一般來說，企業(yè)負債率超過70%就表明風險很高。 記者梳理發(fā)現(xiàn)，部分央企的負債率已經(jīng)接近甚至超過70%的高位。以武漢鋼鐵集團為例，武鋼公布的今年一季度財報顯示，一季度負債率與去年相比有所下降，但仍達到65%。 在高明華看來，國有企業(yè)始終存在有政府兜底的心理，也就比較少注重高債務可能帶來的風險?！耙虼?，解決國企債務風險問題，根源還在于讓國企真正成為自擔風險的市場主體。”高明華說。 將完善債務風險預警機制 除上述央企和部分下屬企業(yè)發(fā)生實質(zhì)性債務違約，今年4月11日，中國鐵路物資集團申請九期共168億元債券暫停交易。 值得注意的是，中國鐵物最近的一筆10億元超短期融資券“15鐵物資SCP004”將于5月17日到兌付時期，另一筆10億元“15鐵物資SCP006”也將于6月20日到期。 李錦對《每日經(jīng)濟新聞》記者說：“中國鐵物是信用評級為“AA+”的央企，大規(guī)模的債券停牌使得債券市場面臨大量贖回壓力。如果發(fā)生實質(zhì)性違約，對債券市場以及國企的信用評價都會產(chǎn)生影響?！? 中國鐵物的違約風險也已經(jīng)引發(fā)債市的反應。據(jù)財新網(wǎng)報道，自4月以來，至少有103個發(fā)行人的近1200億元人民幣債券發(fā)行計劃推遲或取消，涉及的發(fā)行人包括中國鋁業(yè)、大唐發(fā)電、青海國資、廣晟資產(chǎn)、大連萬達等央企、地方重要國企和大型民企，債券利率則大幅上行50~100個基點。 記者注意到，中國鐵物債券交易暫停事件之后，4月29日，另一家央企誠通集團對中國鐵物實施托管，并且，由誠通集團董事長馬正武兼任中國鐵物總經(jīng)理。“托管可能是兼并重組的前奏。”李錦說。 5月6日，國務院國資委稱，中國鐵物正在積極加快資產(chǎn)處置，盤活優(yōu)質(zhì)資源，盡全力化解債券風險。 另外，國務院國資委還表示，將進一步完善中央企業(yè)債務風險動態(tài)監(jiān)測和預警機制，指導各中央企業(yè)健全內(nèi)控體系，合理安排長短期債券比重，統(tǒng)籌平衡資金余額和融資規(guī)模。 對存在債務風險問題的企業(yè)，國務院國資委稱，將進行定向指導，督促企業(yè)主動應對，按照市場化、法治化原則，采取多種措施積極化解風險，確保企業(yè)健康發(fā)展。