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每經(jīng)實習記者 王朋

隨著重組方博通股份（600455.SH）一紙終止重組的公告，港股中軟國際（00354.HK）回歸A股的計劃就此擱淺。

根據(jù)之前重組預案透露的信息，中軟國際擬分拆旗下TPG（技術(shù)與專業(yè)服務）業(yè)務資產(chǎn)，通過借殼博通股份最終實現(xiàn)在A股上市。由于重組標的估值甚至高過中軟國際市值以及涉及到海外紅籌資產(chǎn)回歸等原因，此次重組自一開始便受到了各方關(guān)注，這其中也包括監(jiān)管部門。

中軟國際為此進行了一系列的資產(chǎn)整合，將旗下相關(guān)TPG業(yè)務全部注入到了標的公司。如今隨著殼公司博通股份宣布終止重組，中軟國際后續(xù)會有何動作值得關(guān)注。

另外《每日經(jīng)濟新聞》注意到，任正非旗下的華為技術(shù)在此次重組過程中亦有參與，并已提前將重組紅利收入囊中。

因政策不確定中軟借殼折戟

9月12日晚間，博通股份發(fā)布重組進展公告稱，經(jīng)公司大股東西安經(jīng)發(fā)集團有限責任公司提議，公司董事會審議表決，由于宏觀政策原因，繼續(xù)推進重組具有重大不確定性，故決定終止此次重組事項。

同日晚間，中軟國際也發(fā)布公告表示，發(fā)行股份購買資產(chǎn)協(xié)議的訂約方一致同意，雙方不再進行博通TPG合并，并簽訂了終止協(xié)議。

至此，這場持續(xù)了一個多月的重組以夭折的形式落下了帷幕。

今年8月3日，中軟國際和博通股份對外宣布，博通股份擬通過發(fā)行股份方式收購中軟國際（中國）科技有限公司旗下兩公司全部股權(quán)。

中軟國際（中國）是港股上市公司中軟國際全資子公司。交易完成后，中軟國際（中國）將接替西安經(jīng)發(fā)集團成為博通股份控股股東。而中軟國際也由此回歸A股。

公開資料顯示，中軟國際業(yè)務主要分為TPG和IIG（互聯(lián)網(wǎng)資訊技術(shù)服務）兩大板塊。其中TPG業(yè)務過去幾年中占據(jù)公司主業(yè)收入均在7成以上。

中軟國際科技財務負責人彭江曾于8月8日表示，在此次重組之前，中軟國際方面對公司業(yè)務進行了重組，注入了包括境外資產(chǎn)在內(nèi)的一些資產(chǎn)。借此將旗下TPG業(yè)務集中到了此次重組標的中軟國際科技服務有限公司（下稱中軟國際科技）和上海華騰軟件系統(tǒng)有限公司（下稱華騰軟件）兩公司。

根據(jù)雙方商定，兩標的公司初步作價63.31億元（預估基準日為6月30日），預估增值率達到347.1%。

63億元的收購價格甚至超過了中軟國際的整個市值。截至8月2日收盤，中軟國際總市值折合人民幣約為61.61億元。

重組也引起了監(jiān)管部門的注意。上交所在給博通股份發(fā)去的問詢函中，曾以海外上市的紅籌企業(yè)回歸政策尚未公布為由，要求其進行重大風險提示。

華為套現(xiàn)2億并持股中軟國際

中軟國際在此次重組之前，并未傳出要回歸A股的消息。如今借殼博通股份計劃擱淺，后續(xù)又有何打算？《每日經(jīng)濟新聞》就此數(shù)次致電中軟國際投資者關(guān)系聯(lián)系電話，截至發(fā)稿，一直無人接聽。

另外值得一提的是，上述重組中，如若方案最終獲批，中軟國際將成功借殼A股，而任正非旗下的華為卻已提前分享到了紅利。

此次重組標的之一的中軟國際科技成立于2012年4月1日，由中軟國際（中國）和華為技術(shù)聯(lián)合注資成立。其中中軟國際（中國）出資6000萬元，持股60%；華為技術(shù)出資4000萬元，持股40%。

重組前夕的2016年2月6日，華為技術(shù)將所持40%股權(quán)以2.02億元對價轉(zhuǎn)讓給中軟國際（中國），相比其最初出資額華為所持股權(quán)獲益頗豐。

不過，華為退出并不意味著終結(jié)。中軟國際隨后向華為技術(shù)發(fā)行等值于港幣2.38億元的普通股股份，合計發(fā)行8511萬股股份,占中軟國際3.97%的股權(quán)。

這也意味著，除了股權(quán)轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)的2.02億元，在成為中軟國際的戰(zhàn)略股東之后，如中軟國際成功實現(xiàn)在A股借殼，華為技術(shù)還將分享到后續(xù)中軟國際A股借殼帶來的紅利。