每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 宋思艱    

每經(jīng)記者 王硯丹 全國(guó)兩會(huì)現(xiàn)場(chǎng)報(bào)道 每經(jīng)編輯 宋思艱

3月5日上午，李克強(qiáng)總理作了政府工作報(bào)告。這份報(bào)告也牽動(dòng)了A股投資者神經(jīng)，券商加班加點(diǎn)，第一時(shí)間發(fā)布了自己的觀點(diǎn)。

根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者整理，多數(shù)分析師看好A股市場(chǎng)供給側(cè)改革，更加看好周期板塊。但在中性偏緊的貨幣政策下，債市相對(duì)觀點(diǎn)謹(jǐn)慎。

那么，各大券商具體關(guān)注哪些關(guān)鍵詞和重點(diǎn)？讓我們來(lái)詳細(xì)看看。

招商證券關(guān)注去杠桿

招商證券發(fā)布的對(duì)2017年政府工作報(bào)告的點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，6.5%的底線既是2020年完成兩個(gè)翻一番目標(biāo)的內(nèi)在要求，從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看也具備超額完成目標(biāo)的基礎(chǔ)。外需恢復(fù)、投資需求回穩(wěn)態(tài)勢(shì)明確，供給側(cè)改革積極效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，使得政府在增長(zhǎng)方面更有底氣。

招商證券稱(chēng)，總體看，貨幣政策收緊，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有明確底線目標(biāo)，去杠桿是全年工作重點(diǎn)任務(wù)，以上因素皆不利于債券市場(chǎng)。而股票市場(chǎng)可能將受益于更加積極的財(cái)政政策和供給側(cè)改革的影響，去年在煤炭和鋼鐵板塊減量漲價(jià)、盈利改善的故事，有望在中游周期行業(yè)重演。

國(guó)金證券關(guān)注“三去一降一補(bǔ)”

記者注意到，與招商證券類(lèi)似的是，國(guó)金證券也關(guān)注到了去杠桿這一主題，認(rèn)為M2的設(shè)定較2016年大幅收緊，今年去泡沫去杠桿仍是主題。

該券商由此也關(guān)注到一個(gè)延伸話題：“三去一降一補(bǔ)”。該券商預(yù)期企業(yè)杠桿率的下降將主要有兩個(gè)方面，一是控制新增杠桿，即控制信貸擴(kuò)大股權(quán)融資，二是通過(guò)資產(chǎn)證券化和債轉(zhuǎn)股降低企業(yè)負(fù)債。郭樹(shù)清出任銀監(jiān)會(huì)主席后，2017年債轉(zhuǎn)股預(yù)計(jì)有較快發(fā)展。

國(guó)金證券研究所固定收益首席分析師潘捷對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，2016年12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將政策重心從穩(wěn)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向防風(fēng)險(xiǎn)和促改革，經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)的下調(diào)也在市場(chǎng)預(yù)期之中。而城鎮(zhèn)新增就業(yè)目標(biāo)從1000萬(wàn)人上調(diào)到1100萬(wàn)人，這是在降低經(jīng)濟(jì)增速的前提下，重在保就業(yè)。

天風(fēng)證券關(guān)注供給側(cè)改革

與國(guó)金證券類(lèi)似，天風(fēng)證券也注意到了M2增速設(shè)定相對(duì)于2016年大幅收緊。該券商認(rèn)為，全年商業(yè)銀行信貸投放沖動(dòng)與央行去杠桿之間的博弈是資金面波動(dòng)的一個(gè)重要來(lái)源。該券商認(rèn)為，2017年政府工作目標(biāo)主線仍在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，但經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的底線思維并未放棄，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)之下，去杠桿仍將持續(xù)，緊信貸結(jié)合緊貨幣，債市仍需保持謹(jǐn)慎。

前海開(kāi)源關(guān)注多層次資本市場(chǎng)

昨日下午，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，他特別關(guān)注到兩點(diǎn)，首先，“新三板”一詞首次進(jìn)入政府工作報(bào)告，今年新三板轉(zhuǎn)板可能有重大投資機(jī)會(huì)。其次，他還關(guān)注到擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放的表述。李克強(qiáng)總理表示，要積極主動(dòng)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，楊德龍認(rèn)為，這意味著今年將扎實(shí)推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，“一帶一路”板塊有較大投資機(jī)會(huì)。