每經(jīng)編輯｜何建川

來源：每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）

大家好，我是每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）《鄭眼看盤》專欄作者鄭步春，感謝粉絲朋友對我視頻節(jié)目的支持，本周，我主要回答粉絲的幾個提問。

Q1、近期周期股再次強勢盡顯，背后的邏輯是怎樣的呢？當前時點投資布局需要注意什么？

答：周期股強，與“供給側(cè)結構性改革”相關，在持續(xù)的去產(chǎn)能努力下，整體經(jīng)濟仍相對穩(wěn)定，外部環(huán)境也較穩(wěn)定，外部經(jīng)濟形勢也不錯，美國經(jīng)濟大致維持走平，歐元區(qū)向好，國際大宗商品走勢較好。當然了，石油因頁巖油這一特殊情況，出現(xiàn)了例外。

多數(shù)商品漲價了，自然就是相關股票利好了，正巧又到了中報期，股價上漲就可理解了。

在選股方面，應首重業(yè)績，這是中長期趨勢，因殼價值趨勢性地、歷史性地下降。另一個關注點是看限售股解禁情況，以免莫名其妙地中招。

不過，如果投資者購買的股票市盈率低且預期未來仍低或者更低，這種情況下就無需看限售股了。

投資者還得看手中持股有無季節(jié)性，因現(xiàn)在的股票軟件只是簡單地按此前一季業(yè)績，折算出所謂的“動態(tài)市盈率”，這種做法有可能坑慘了許多新手。

按一般的炒股原理來說，投資者選股時應盡量選那些下半年業(yè)績好的個股，即便現(xiàn)在市盈率略高一些。

Q2、近期券商股蠢蠢欲動，滬指又突破3300點新高，后市如何看呢？

答：在本輪以上證50或滬深300為龍頭的情況下，券商股雖然也漲了，但漲幅明顯落后于其他板塊。在金融板塊中，券商股表現(xiàn)與是落后于銀行股與保險股的。

券商股未來也許有些補漲空間，特別是當IPO仍維持相對高速時。不過，券商股估值稍稍偏高，可能很難取得像銀行股、保險股那樣的漲幅，更不太可能出現(xiàn)2014年年底到2015年年初那樣的漲幅。當時那種猛烈上漲與亂加杠桿、融資融券相關，顯然如今這一條件已不具備了。

大盤后市應該還有些上升空間，但下半年通常也會有個“像樣的調(diào)整 ”，投資者不得不防，雖然也可以順勢去做，但倉位始終不宜太重了。

由以往多數(shù)年份來看，只要不是單邊熊市或單邊牛市，A股每年會有兩小波行情，第一波在冬春之間發(fā)動，到夏天結束，第二波并不大，往往在10月或11月份發(fā)動。

個人相信今年情況也會差不多，因目前A股并不具備單邊上漲條件，雖然也不具有單邊下跌條件，所以震蕩市就是大概率事件。至于到底何時行情拐頭，有可能與美聯(lián)儲何時加息相關。由現(xiàn)在情況看，美聯(lián)儲有可能12月加息，也可能明年3月加息，一時看不出來。如果美聯(lián)儲年內(nèi)加息，A股會更早見頂。

好的，本周的答疑到此結束。粉絲可以繼續(xù)在每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）我的專欄《鄭眼看盤》文后進行提問，在下周同一時間，我會為粉絲朋友帶來我的最新解答，謝謝。

鄭眼看盤：次新股兩三個漲停就開板 是否極泰來還是看衰信號？

本周四A股多數(shù)股指下跌，但創(chuàng)業(yè)板強勢。上證綜指跌0.37%至3272.93點，深證綜指微跌0.01%至1869.21點。創(chuàng)業(yè)板綜指收盤上漲0.63%，中小板綜指跌0.20%。權重股除鋼鐵等少數(shù)品種外，其余多數(shù)下跌，特別是銀行股、保險股。上證50指數(shù)收盤大跌1.28%，滬深300股指收挫0.88%。

創(chuàng)業(yè)板中部分個股表現(xiàn)強勁，東方財富大漲7.08%，這可能對人氣暫有提振。其實近期創(chuàng)業(yè)板已多次異動了，但由指數(shù)來看，其仍未走好，因迄今連上檔跳空缺口都未回補，這樣的走勢只能算極度超跌后的反彈。

次新股依然弱勢，因IPO緣故，該板塊中線承壓的格局多半還能維持。不過，個人認為次新股進一步慘跌空間已不大。兩周前我曾說多數(shù)次新股大約還有15%下行空間，現(xiàn)可能已跌了5%了，故我猜測頂多還有10%的下跌空間。如果投資者也相信這點，那么至少那些深套的投資者已經(jīng)不必割肉了，還不如就守拙到底！

本周有部分剛上市的新股僅兩、三個漲停就開板，暗示次新股人氣正趨于冰凍。冰凍靜態(tài)看是看衰信號，但動態(tài)看可能沒那么悲觀，也許暗含著否極泰來機會。由一般情況看，當次新股開板收益率大降時，投資者配市值的動機自然也會下降，這樣藍籌股中的資金也可能流出部分。A股是整體，走勢雖時時有些分化，但也有個度。

一般而言，如果管理層在資金方面稍松一些，通常就暗示經(jīng)濟其實是弱了些的，反之就說明經(jīng)濟已較強了。下周起7月份重大經(jīng)濟指標就將公布，到時關于經(jīng)濟情況應有更多指引，投資者不妨關注。

當前大盤走勢比較“妖”，因投資者可能根本就沒辦法說大盤強弱，因不同的指數(shù)走勢相差極大，不像在同一市場中。如果看上證50，那自然是牛市了，但如果看其他股指，卻又是個熊市。

如果僅看上證指數(shù)，我覺得沖3300點后回吐很正常，之后多半還能站上，多頭們最快明天就會反撲。

在操作方面，我覺得投資者可順勢而為，比如目前應仍可布局些漲價概念股、周期股，也可適度布局些權重股，前提當然就是設好止損條件了。假如所持的周期股、漲價概念股能維持于10日均線之上，通常就可持股，如果跌破10天均線可先減去一半，如果其后回升并重新站上10天線，但過了幾天又再次失守，屆時可完全棄倉。

在創(chuàng)業(yè)板等偏概念、盤子偏小的個股布局方面，我覺得應謹慎些，介入此類個股一般應等急跌，遇陰跌或小跌時通常無需理會。

最后，需要提醒大家的是，每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）將在每個交易日早上9點將向大家提供投資早餐，在每經(jīng)投資寶微信號對話框內(nèi)回復數(shù)字“999”或點擊菜單欄“名家看盤”中的“投資早餐”，即可開始閱讀。（鄭步春）

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