每經(jīng)編輯｜余冬梅

假期永遠(yuǎn)是短暫的，回到家鄉(xiāng)陪陪家人，走走親戚，時(shí)間轉(zhuǎn)瞬即過。

但同樣的回鄉(xiāng)置業(yè)、聚餐消費(fèi)，金融精英們看到的東西又和我們有什么不一樣？

▲圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）注意到，最近一段時(shí)間，一些券商分析師和基金經(jīng)理就以研報(bào)或接受媒體采訪的形式分享了他們的春節(jié)回鄉(xiāng)見聞。

金融精英眼中的房價(jià)

房價(jià)，是民眾關(guān)心的熱點(diǎn)，也成為金融精英們返鄉(xiāng)調(diào)研繞不開的話題。

▲圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）注意到，中信建投房地產(chǎn)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)是第三年對三四線城市的進(jìn)行調(diào)研。在今年發(fā)布的研報(bào)中，他們在調(diào)研了4個東部、2個中西部城市后表示：

去庫存仍在延續(xù)，部分城市繼續(xù)創(chuàng)新高：我們調(diào)研的不少城市成交量繼續(xù)創(chuàng)歷史新高，2017年同比增速高的城市可以達(dá)到50%以上，而其他部分城市雖然成交量有所下滑，但并不代表需求萎縮，實(shí)際上草根調(diào)研樓盤顯示的情況依然是供不應(yīng)求，主要原因在于2016年基數(shù)較高，同時(shí)供應(yīng)量沒有跟上。

不得不提的棚改政策：2017年三四線城市去庫存的效果有一定比例是來自于棚改帶來的增量需求。尤其東部浙江的部分三四線城市，棚改的力度和補(bǔ)貼的力度都相當(dāng)驚人。但是代價(jià)也是明顯的，慷慨的補(bǔ)貼政策意味著更大的財(cái)政壓力，這也意味著2018年這些城市仍需要推出更多的地塊來彌補(bǔ)現(xiàn)金流。

什么人在買房？剛需、改善、拆遷：三四線城市的買房需求已經(jīng)大部分轉(zhuǎn)向于改善性需求，其實(shí)這也是剛性需求的一種體現(xiàn)，三四線城市雖然存量房屋并不少，但是居住體驗(yàn)、戶型、現(xiàn)代化設(shè)計(jì)等都存在問題，新的增量商品房還是存在客戶。另一個重要的需求就是棚改后帶來的拆遷需求，部分東部城市拆遷戶的購房比例接近50%，因此這類城市的需求延續(xù)性得持續(xù)關(guān)注棚改的力度。

據(jù)中國基金報(bào)，這個春節(jié)，深圳翼虎投資的總經(jīng)理余定恒回到了家鄉(xiāng)江西南昌，在資本市場做了十多年投資他也在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行了一些調(diào)研。資金鏈緊！這是余定恒對三四線城市房地產(chǎn)等傳統(tǒng)企業(yè)最深刻的感受。他認(rèn)為，這種惡化今后很可能向一線城市蔓延，當(dāng)中國的人口紅利消失之后，老百姓對房地產(chǎn)的投資和投機(jī)需求都會縮小。

以地產(chǎn)企業(yè)為例，余定恒認(rèn)為，隨著三四線城市房地產(chǎn)形勢的惡化，中小房地產(chǎn)上市公司的業(yè)績后市堪憂，但龍頭地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流要好得多，抗壓能力相對較強(qiáng)，在地產(chǎn)企業(yè)洗牌的過程中會通過收購兼并進(jìn)一步做大做強(qiáng)，提高行業(yè)集中度。因此，從中短期來說，龍頭房地產(chǎn)上市公司雖然業(yè)績也許會小幅下滑，但本來就很低的估值將會具有很強(qiáng)的支撐力。而長期，就要看中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況了。

大多提到消費(fèi)升級

在分享回鄉(xiāng)見聞時(shí)候，這些金融精英們大多數(shù)都會提到消費(fèi)升級。

同樣的春節(jié)聚餐，他們看到的東西也跟我們不一樣。每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）注意到，天風(fēng)證券策略研究院的分析師在其研報(bào)中就表示：

今年春節(jié)，在家鄉(xiāng)江西省廣豐縣看到的是飯館、酒店門庭若市的場景。傳統(tǒng)白酒仍然是主流，洋酒中出場率最高的紅酒扮演的是飲料的角色，更多是服務(wù)女士和小孩。

三四線城市空調(diào)保有量存在長期提升空間。與此同時(shí)，索菲亞、老板電器等家電家居品牌在三四線城市影響力越來越大，消費(fèi)升級的趨勢在裝修廚電領(lǐng)域體現(xiàn)更加明顯，三四線城市人口的消費(fèi)習(xí)慣向一線城市模仿和同步將只是時(shí)間問題。

▲圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

據(jù)中國基金報(bào)，南方基金首席策略師楊德龍表示：

春節(jié)回家的另一個感受就是大家對電子產(chǎn)品的需求越來越大，特別像iPhone手機(jī)、iPad等最新的電子設(shè)備，現(xiàn)在從農(nóng)村到城市幾乎人手一臺，使用率也特別高，包括智能寬帶，在年輕人中也有普遍的應(yīng)用。

節(jié)前，電子板塊也是表現(xiàn)比較好的板塊，春節(jié)期間一些電子產(chǎn)品銷售火爆，加之智能手機(jī)在未來市場的廣闊發(fā)展空間，這對電子板塊的節(jié)后表現(xiàn)將有一定的推動。

特殊的休假方式

盡管春節(jié)期間A股休市，但對于許多基金經(jīng)理來說，對信息的萃取是24小時(shí)不間斷的。

據(jù)中國證券報(bào)，星石投資的一位基金經(jīng)理就表示，其假期的一天通常會是這樣：

早上一睜眼，要先逐一打開各個新聞資訊APP，查看相關(guān)行業(yè)的新聞動態(tài)。然后打開金融數(shù)據(jù)工具類APP，看一下外盤對標(biāo)公司的行情，看看國際市場相關(guān)資產(chǎn)的走勢。最后打開常看的幾個專業(yè)類微信公眾號，一般分為兩類：第一，宏觀層面的，也會有些大V個人公眾號，通過這些了解宏觀變化。第二，行業(yè)和公司層面的如部委網(wǎng)站、行業(yè)網(wǎng)站和上市公司官方公眾號等。

▲圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）

讀“無用書”也成為這些金融精英們的一種特殊休假方式。上述星石投資的基金經(jīng)理在7天看完3本書——《大秦帝國》、《島上書店》、《巴菲特致股東的信》。

怎么做到的？——“少喝酒，喝好酒”，這位基金經(jīng)理說。春節(jié)雖然免不了要見各種親朋好友，但盡量少參加無用的聚會，少被酒宴拖延時(shí)間。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

每經(jīng)編輯 李凈翰

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