今日下午，滬深300股指期貨IF1909合約（IF隔季連續(xù)）出現(xiàn)一根長(zhǎng)長(zhǎng)的下影線，IC遠(yuǎn)期合約疑似出現(xiàn)“烏龍指”。

有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，不知是哪家交易員手一抖敲錯(cuò)數(shù)字，這波損失有點(diǎn)肉疼.......

也有人猜測(cè)，會(huì)不會(huì)是哪家機(jī)構(gòu)的自動(dòng)化機(jī)器出問(wèn)題了，一口氣在地板上平了......

上證報(bào)查閱分時(shí)成交明細(xì)發(fā)現(xiàn)，今日13點(diǎn)24分09秒，IF1909合約的成交一度達(dá)到了3657.8點(diǎn)，接近跌停，隨后按3877.2點(diǎn)成交了102手。

假設(shè)正常交易的成交價(jià)為4025點(diǎn)，每手虧損了（4025-3877.2）×300=44340元，這102手浮虧約452萬(wàn)元。13點(diǎn)24分10秒又以4004.8點(diǎn)成交了41手，每手虧損了（4025-4004.8）×300=6060元，浮虧約25萬(wàn)元，兩筆成交合計(jì)虧損約477萬(wàn)元。

東證期貨衍生品研究院高級(jí)分析師李智祥表示，這種情況之前發(fā)生過(guò)，由于一次掛單量太多，在遠(yuǎn)月合約成交活躍度比較差的情況下，這種大單容易直接造成跌?；蛘邼q停。具體操作過(guò)程中，投資者可能選擇了市價(jià)委托，從而造成了價(jià)格的異常波動(dòng)，若采用限價(jià)委托應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)這種問(wèn)題。

也有業(yè)內(nèi)投資者猜測(cè)，今天盤中出現(xiàn)下跌，可能某一個(gè)產(chǎn)品的倉(cāng)位是按程序化交易來(lái)控制的，今天正好觸及止損線，導(dǎo)致交易程序觸發(fā)自動(dòng)平倉(cāng)，就一直在按照市價(jià)平倉(cāng)。按當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)撮合情況來(lái)看，投資者很有可能是把一檔的買單全部成交以后，下面掛單又比較少，所以直接就到跌停價(jià)了。

此前，股指期貨市場(chǎng)上也出現(xiàn)過(guò)多次“烏龍指”事件，2017年3月就出現(xiàn)兩次：

2017年3月14日14點(diǎn)25分28秒，伴隨一筆35手的多單平倉(cāng)成交，IH1703價(jià)格從前一秒的2347.4點(diǎn)跌至2128.6點(diǎn)，逼近跌停，成交量一度激增。

2017年3月17日早盤，股指期貨疑再現(xiàn)“烏龍指”，IC1706合約瞬間接近漲停。通過(guò)交易明細(xì)數(shù)據(jù)可以看到，有9419手超大手?jǐn)?shù)買單以6939.6點(diǎn)買入成交，幾乎直接將期指期貨推至漲停，維持近半分鐘后回落。

2017年7月20日，又出現(xiàn)開盤有投資者以3997點(diǎn)成交IF1708合約18手，下一筆成交瞬間跌回3666點(diǎn)，若以成交價(jià)來(lái)估算，18手浮虧約179萬(wàn)元。

李智祥認(rèn)為，從IF主力合約的成交明細(xì)看，部分時(shí)段的成交量也比較低，如果這150手左右出現(xiàn)在主力合約上，也很可能會(huì)出現(xiàn)比較長(zhǎng)的下影線。從目前股指期貨的成交量來(lái)看，和限倉(cāng)前還有很大差距，流動(dòng)性相對(duì)不足就容易出現(xiàn)“烏龍指”，因此建議投資者在交易環(huán)節(jié)要注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，一般下單時(shí)還是要使用限價(jià)指令較為穩(wěn)妥。

（上海證券報(bào) 丁晉靈）

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