在“反內(nèi)卷”驅(qū)動下，光伏行業(yè)逐步走出困境，光伏50ETF（159864）月初至今上漲6.33%。

政策上，光伏行業(yè)的惡性競爭問題得到了高度關(guān)注。8月，六部門聯(lián)合召開光伏座談會，部署規(guī)范產(chǎn)業(yè)競爭秩序，禁止低價傾銷。光伏供給側(cè)最早或于2025年下半年內(nèi)完成重構(gòu)，產(chǎn)業(yè)鏈價格和盈利有望回穩(wěn)。此前上游硅料環(huán)節(jié)利潤已出現(xiàn)修復(fù)，多晶硅價格重回5萬元上方。在《關(guān)于完善價格機制促進新能源發(fā)電就近消納的通知》等政策的推動下，提價行動或?qū)⑦M一步傳導(dǎo)至下游。

中期來看，BC電池、降低銀耗等技術(shù)迭代將打破同質(zhì)化競爭、提升龍頭企業(yè)的盈利能力。而全球需求仍在保持增長，年均新增裝機量將達600GW以上。為應(yīng)對海外貿(mào)易壁壘，光伏企業(yè)正加速海外產(chǎn)能布局，尤其是低關(guān)稅地區(qū)的電池片產(chǎn)能和組件封裝產(chǎn)能。具備豐富的跨國生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)驗和異地擴張能力的企業(yè)，有望在此過程中擴大競爭優(yōu)勢并維持超額利潤。

在“反內(nèi)卷”和行業(yè)景氣度的推動下，全球市占率高的光伏有望通過挺價完成利潤提升與困境反轉(zhuǎn)，建議投資者通過光伏50ETF（159864）把握相關(guān)板塊估值修復(fù)的機會，靜待政策效果驗證期的到來。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹慎。