每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、1月22日，中國人民銀行行長潘功勝表示，2026年，中國人民銀行將繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應(yīng)，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、高質(zhì)量發(fā)展和金融市場穩(wěn)定運行營造良好的貨幣金融環(huán)境，為實現(xiàn)“十五五”良好開局提供有力的金融支撐?？偭空叻矫?，靈活高效運用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。今年降準(zhǔn)降息還有一定的空間。人民銀行還將做好利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，促進(jìn)社會綜合融資成本低位運行。

2、美股三大指數(shù)收盤集體上漲，道指漲0.63%，納指漲0.91%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.55%；科技股普漲，Meta收漲5.7%，創(chuàng)7月31日以來最大單日漲幅；甲骨文漲超2%，AMD、微軟、亞馬遜漲超1%；特斯拉漲超4%。中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲1.59%，阿里巴巴漲超5%，嗶哩嗶哩漲超4%，理想汽車、京東漲超3%，蔚來漲超2%。歐洲三大股指收盤全線上漲，德國DAX指數(shù)漲1.2%報24856.47點，法國CAC40指數(shù)漲0.99%報8148.89點，英國富時100指數(shù)漲0.12%報10150.05點。

3、國際油價大幅下挫，截至發(fā)稿時，美油主力合約跌1.95%，報59.44美元/桶；布倫特原油主力合約跌1.74%，報63.41美元/桶。國際貴金屬大幅走高，黃金、白銀均再創(chuàng)歷史新高，現(xiàn)貨黃金盤中漲破4900美元關(guān)口，最高觸及4928美元，COMEX黃金期貨盤中最高觸及4932.2美元；截至發(fā)稿時，現(xiàn)貨黃金漲1.90%，報4922.85美元/盎司；COMEX黃金期貨漲1.81%，報4925.4美元/盎司?，F(xiàn)貨白銀漲3.21%，報96.13美元/盎司；COMEX白銀期貨漲3.91%，報96.26美元/盎司。

（二）行業(yè)掘金

1、1月22日，北京穿越者載人航天科技有限公司舉行“太空旅游全球發(fā)布會”，國內(nèi)首艘商業(yè)載人飛船“穿越者壹號（CYZ1）”全尺寸試驗艙首次公開展示。“穿越者壹號（CYZ1）”技術(shù)團(tuán)隊會前表示，目前已預(yù)訂了超三艘飛船的座位，合計20余位太空游客，預(yù)計2028年將實現(xiàn)載人首飛。會上，首批太空游客亮相，包括中國工程院院士李立浧、智元機(jī)器人CMO邱恒、探路者品牌創(chuàng)始人王靜等。此前1月18日，北京穿越者載人航天科技有限公司宣布該載人飛船試驗艙完成著陸緩沖系統(tǒng)的綜合驗證試驗，各項指標(biāo)均達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

點評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已成為全球科技競爭的新高地。未來太空經(jīng)濟(jì)將會成為一個新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，涉及到衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產(chǎn)業(yè)預(yù)計到2030年將突破2000億元至4000億元，年均復(fù)合增長率在10%到28%之間。星地通信產(chǎn)業(yè)正站在從“概念驗證”向“規(guī)模化應(yīng)用”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，隨著技術(shù)成熟、成本下降和應(yīng)用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯(lián)”的新型通信格局，成為推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。概念股包括銀邦股份、航宇微、天銀機(jī)電等。

2、1月22日，在2026阿里云PolarDB開發(fā)者大會上，阿里云旗下云原生數(shù)據(jù)庫PolarDB正式發(fā)布AI數(shù)據(jù)湖庫(Lakebase)等系列全新產(chǎn)品能力，將大模型能力內(nèi)化為數(shù)據(jù)庫的“血液”。在此背景下，數(shù)據(jù)系統(tǒng)不僅能存儲、查詢多模態(tài)數(shù)據(jù)，還將直接驅(qū)動AI智能決策。這也使得大模型的識別能力進(jìn)一步進(jìn)化。從硬件層面來看，內(nèi)存價格近已攀升30%到40%。阿里云資深副總裁、數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人李飛飛表示，AI原生數(shù)據(jù)庫是技術(shù)演進(jìn)的必然方向，內(nèi)存價格后續(xù)大概率還會迎來兩至三倍的漲幅。在這一趨勢下，必須要加速推進(jìn)數(shù)據(jù)庫AI化轉(zhuǎn)型。

點評：從當(dāng)前時點來看，存儲價格持續(xù)上漲，疊加AI等新興應(yīng)用需求旺盛，A股存儲產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司將充分受益于景氣度持續(xù)。當(dāng)前海外存儲原廠盈利需求急迫，且由于AI高景氣，相關(guān)產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)向高階產(chǎn)品，疊加傳統(tǒng)備貨旺季，相關(guān)存儲產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績有望迎來明顯改善。存儲行業(yè)的持續(xù)回升主要由產(chǎn)能受限和超出預(yù)期的需求推動。多家超大規(guī)模云廠商對NAND企業(yè)級固態(tài)硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費市場轉(zhuǎn)向企業(yè)市場。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

3、2025年被業(yè)界稱為人形機(jī)器人“量產(chǎn)元年”。今年人形機(jī)器人交付量將強(qiáng)于之前的預(yù)期，這場機(jī)器人投資熱的背后，是產(chǎn)業(yè)從“技術(shù)探索”向“商業(yè)落地”轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。多家機(jī)器人企業(yè)2025年上半年交出了亮眼的成績單。1月22日，宇樹科技官微發(fā)布關(guān)于宇樹2025年銷量數(shù)據(jù)表示，宇樹2025全年人形機(jī)器人實際出貨量超5500臺，指實際出售發(fā)貨給終端客戶的數(shù)量，并非訂單數(shù)量，訂單數(shù)量更高，2025年本體量產(chǎn)下線超6500臺。盡管商業(yè)落地加速，但機(jī)器人產(chǎn)業(yè)仍面臨核心技術(shù)挑戰(zhàn)。目前人形機(jī)器人的卡點在于硬件的降本和非標(biāo)化，以及大腦的智能。

點評：2025年有望成為人形機(jī)器人開啟從0到1階段的關(guān)鍵時點，尤其是隨著宇樹、智元等行業(yè)頭部公司加速推進(jìn)零部件性能升級和成本降低，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢愈發(fā)明朗，2025年有望成為行業(yè)爆發(fā)起點。隨著頭部明星企業(yè)資本化加速，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)支持力度強(qiáng)勁，國產(chǎn)機(jī)器人出貨量有望迎來大幅增長，核心受益兩大方向，一是核心供應(yīng)鏈，包括核心零部件、頭部供應(yīng)鏈及代工制造。二是應(yīng)用場景，重點關(guān)注相關(guān)場景訂單釋放帶來的業(yè)績高彈性。概念股包括漢威科技、力星股份、昊志機(jī)電等。

（三）避雷針

駿成科技：公司發(fā)布公告，公司持股26.81%的股東駿成合伙計劃以集中競價、大宗交易的方式減持公司股份不超過300萬股(占公司總股本的2.94%)。

博云新材：公司發(fā)布公告，持股3272.72萬股(占公司總股本的5.71%)的股東高創(chuàng)投，計劃以集中競價方式減持公司股份不超過573萬股(占公司總股本的1%)。

和順電氣：公司發(fā)布公告，1月22日披露股東減持計劃，持股23.48%的股東姚建華及其一致行動人秦勇、持股7.4%的股東沈欣擬合計減持公司股份不超過3.5%。

特發(fā)服務(wù)：公司發(fā)布公告，持股6.75%的股東新余市銀坤企業(yè)管理股份有限公司計劃以集中競價和大宗交易方式減持公司股份不超過507萬股(占公司總股本的3%)。

瑞華泰：公司發(fā)布公告，股東上海泰巨堯坤企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙）持有公司9.787%股份，擬通過集中競價和大宗交易方式減持其所持有的公司股份數(shù)量合計不超過540萬股。

華圖山鼎：公司發(fā)布公告，持股13.59%的股東車璐計劃以集中競價或大宗交易方式，減持公司股份合計不超過589.69萬股(即不超過剔除公司回購專用證券賬戶股份后總股本比例的3%)。

華電科工：公司發(fā)布公告，公司副總經(jīng)理亓炳生擬減持不超過1.65萬股公司股份，減持股份占公司總股本比例不超過0.0014%；公司總工程師趙迎九擬減持不超過1.32萬股公司股份，減持股份占公司總股本比例不超過0.0011%。

綠盟科技：公司發(fā)布公告，持股6.91%的股東中電科(成都)網(wǎng)絡(luò)安全股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，計劃減持不超過2431.87萬股股份；持股1.71%的股東雷巖投資有限公司計劃減持不超過810.62萬股股份。上述減持主體擬減持的股份合計不超公司總股本的4%。
　
蒙草生態(tài)：公司發(fā)布公告，持股16.91%的控股股東、實控人王召明計劃以集中競價或大宗交易方式減持公司股份不超過3739.7萬股；持股1.72%的董事、實控人的一致行動人焦果珊計劃減持公司股份不超過689.98萬股；持股0.96%的實際控制人的一致行動人王秀玲計劃減持公司股份不超過383.05萬股，上述減持主體合計減持的公司股份不超3%。

海天瑞聲：公司發(fā)布公告，股東賀琳及其一致行動人中毅安計劃減持公司股份合計不超過178.09萬股，合計不超過公司股份總數(shù)的2.9521%；股東寧波豐琬計劃減持公司股份合計不超過60.33萬股，合計不超過公司股份總數(shù)的1%；股東清德投資計劃減持公司股份合計不超過60.33萬股，合計不超過公司股份總數(shù)的1%；公司董事、高級管理人員李科、呂思遙等5人擬合計減持不超0.048%公司股份。

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