3月9日，游戲板塊午盤震蕩攀升，游戲ETF（159869）跌幅持續(xù)收窄，現(xiàn)跌近1%，持倉股漲跌互現(xiàn)，名臣健康、巨人網(wǎng)絡(luò)、迅游科技、姚記科技等跌幅居前；上漲方面，順網(wǎng)科技領(lǐng)漲近18%，盛天網(wǎng)絡(luò)、浙數(shù)文化均漲近1.5%。

消息面上，谷歌降低游戲渠道稅，看好出海景氣度。根據(jù)谷歌3月4日官方公告，谷歌將把Google Play的計(jì)費(fèi)費(fèi)率與平臺(tái)服務(wù)費(fèi)拆分處理，此次調(diào)整對(duì)游戲公司最直接的影響，是Google Play長期以來15%至30%的分成體系開始出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性松動(dòng)。

中信建投認(rèn)為，海外安卓渠道成本中樞下移，直接改善中重度手游尤其是高流水產(chǎn)品的利潤率和買量回收模型，出海廠商在Google Play端的留存收入占比有望提升。此外，支付鏈路松綁后，頭部廠商有機(jī)會(huì)強(qiáng)化官網(wǎng)直充、社區(qū)直付和自有賬戶體系建設(shè)，進(jìn)一步提升用戶經(jīng)營能力，而不僅僅依賴平臺(tái)分發(fā)；另外第三方商店和外部支付的合規(guī)空間擴(kuò)大，意味著Android生態(tài)的渠道壁壘正在邊際減弱，長期看將提升頭部內(nèi)容公司的議價(jià)能力。

游戲板塊具備AI、內(nèi)容、商業(yè)化模式變革多點(diǎn)催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動(dòng)游戲指數(shù)，AI應(yīng)用含量全市場(chǎng)領(lǐng)先，精準(zhǔn)覆蓋A股動(dòng)漫游戲產(chǎn)業(yè)的整體表現(xiàn)，當(dāng)前游戲板塊正受到政策利好+產(chǎn)品周期+AI賦能的多重催化熱潮，或可聚焦游戲賽道布局窗口。