3月25日午后，AI算力延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，截至14點(diǎn)31分，同指數(shù)規(guī)模最大通信ETF華夏（515050）漲3.5%，同類費(fèi)率最低創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）漲超3%。光環(huán)新網(wǎng)、立訊精密、光迅科技、網(wǎng)宿科技多股漲超7%。

我國(guó)日均Token的調(diào)用量激增。消息面上，國(guó)家數(shù)據(jù)局局長(zhǎng)劉烈宏透露，到今年3月，我國(guó)日均Token的調(diào)用量，已經(jīng)超過了140萬(wàn)億。這一數(shù)據(jù)較2024年初的1000億增長(zhǎng)超1000倍，相比2025年底的100萬(wàn)億，短短三個(gè)月內(nèi)再度增長(zhǎng)40%以上。

詞元（Token）是大模型處理信息的最小信息單元，具有智能時(shí)代可計(jì)量、可定價(jià)、可交易的特征。伴隨各大廠商加碼布局Agent及相關(guān)應(yīng)用生態(tài)，Tokens使用有望進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升的階段，海內(nèi)外云服務(wù)大廠紛紛宣布漲價(jià)，AI算力相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)有望延續(xù)漲價(jià)趨勢(shì)。中長(zhǎng)期視角下，繼續(xù)聚焦AI產(chǎn)業(yè)、數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)兩大投資主線。

申萬(wàn)宏源證券表示，2026年起，投資者對(duì)AI產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注重心可從海外產(chǎn)業(yè)鏈逐步轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈。從科技產(chǎn)業(yè)鏈整體來看，算力租賃及算力硬件領(lǐng)域的增長(zhǎng)確定性與持續(xù)性具備較強(qiáng)支撐。

算力ETF：

通信ETF華夏（515050）深度聚焦電子（PCB、消費(fèi)電子）+通信（光模塊、服務(wù)器、光纖光纜）算力硬件。前10大持倉(cāng)股：新易盛、中際旭創(chuàng)、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新、東山精密、天孚通信、華工科技、滬電股份、中興通訊。場(chǎng)外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）。

云計(jì)算ETF華夏（516630）聚焦國(guó)產(chǎn)AI軟硬件算力，計(jì)算機(jī)軟件+云服務(wù)+計(jì)算機(jī)設(shè)備合計(jì)權(quán)重高達(dá)83.7%，deep seek含量超80%，OpenClaw含量近70%。場(chǎng)內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，位居同類最低。場(chǎng)外聯(lián)接（A類：019868；C類：019869）；

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）：跟蹤指數(shù)的一半權(quán)重集中在光模塊CPO板塊，另一半權(quán)重覆蓋AI軟件應(yīng)用領(lǐng)域，形成“硬件+應(yīng)用”的均衡布局。目前基金規(guī)模近20億元，場(chǎng)內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，為同類最低。場(chǎng)外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）。