5月15日，光伏板塊回調(diào)，光伏ETF國泰（159864）跌近2%，技術(shù)迭代賦能光伏結(jié)構(gòu)性機遇。

國泰海通指出，能源裝備是行業(yè)成長主線之一，在行業(yè)分化中孕育拐點，關(guān)注光儲、風(fēng)電、油服及可控核聚變方向。國內(nèi)光伏項目接連落地、海外大型光伏項目投產(chǎn)疊加行業(yè)反內(nèi)卷政策推進，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展筑牢基本面支撐。光伏設(shè)備方面，關(guān)注高效技術(shù)迭代與“反內(nèi)卷”帶來的結(jié)構(gòu)性機會。具體來看，光伏設(shè)備需關(guān)注N型電池技術(shù)加速滲透，目前TOPCon已占據(jù)主流，BC電池迎來快速發(fā)展期，鈣鈦礦電池步入商業(yè)化關(guān)鍵節(jié)點。此外，光儲協(xié)同有望成為支撐AI發(fā)展的長周期成本底座。儲能則受益于海外需求高增，2025年全球儲能鋰電池出貨量同比大幅增長，海外市場呈現(xiàn)爆發(fā)狀態(tài)。風(fēng)電受益于國內(nèi)裝機增長與海外需求共振，未來全球年均新增裝機容量可觀。

光伏ETF國泰（159864）跟蹤的是中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931151），該指數(shù)從A股市場中選取涉及硅片、電池片、組件等光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映光伏產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)聚焦于光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)，具備高成長性與周期性特征。

風(fēng)險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。