5月21日，礦業(yè)ETF國泰（561330）盤中漲超1.7%，銅鋁供需雙緊 +疊加需求復蘇，板塊景氣上行。

中泰證券指出，整體來看，有色金屬板塊短期或難免經(jīng)受流動性沖擊的影響。有色行業(yè)龍頭業(yè)績開門紅，科技創(chuàng)新提速，稀土人才培養(yǎng)落地，產(chǎn)業(yè)升級與政策支撐共振。但中期來看，4月全球制造業(yè)PMI持續(xù)超預期上行，海外制造業(yè)需求持續(xù)回暖，并且大宗商品的金融屬性同樣會使黃金、銅鋁等有色金屬價格受益通脹預期而上行，仍然中期看好以銅鋁為代表的工業(yè)金屬投資機會。具體來看，銅方面，產(chǎn)業(yè)供需向好，礦端供給持續(xù)趨緊，銅價不存在大幅下跌的空間；中期國內電網(wǎng)投資與特高壓建設提速，AI算力、新能源等領域擴張，看好銅中期需求。鋁方面，由于海峽封閉導致全球約20%的石油焦供應受阻，海外電解鋁成本端大幅上移，國內鋁材出口有望迎來放量；隨著能源價格上行，歐洲電解鋁或將再次面臨減產(chǎn)，看好電解鋁中期維持供需偏緊格局。

礦業(yè)ETF國泰（561330）跟蹤的是有色礦業(yè)指數(shù)（931892），該指數(shù)主要涵蓋有色金屬行業(yè)的上市公司，包括但不限于銅、鋁、鉛鋅、鎳等金屬的開采及加工企業(yè)，以反映有色金屬行業(yè)整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股業(yè)務具有較強的周期性特征，其走勢受全球經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)供需關系等因素影響較大。

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