5月25日，A股早盤探底回升后震蕩上行，各大股指悉數(shù)收漲，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅突破3%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅超1%。場(chǎng)內(nèi)個(gè)股表現(xiàn)分化，熱點(diǎn)題材快速輪動(dòng)，市場(chǎng)做多情緒持續(xù)提振。

滬深兩市半日成交額達(dá)2.08萬(wàn)億元，較前一交易日放量2999億元，資金交易活躍度大幅提升，超百只個(gè)股漲停，做多主線多點(diǎn)開(kāi)花。截至收盤，滬指上漲0.57%，深成指上漲0.87%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.14%。

板塊方面，芯片產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)，半導(dǎo)體設(shè)備強(qiáng)勢(shì)沖高，盛美上海大漲超10%再創(chuàng)歷史新高，華興源創(chuàng)拿下20cm漲停；科創(chuàng)芯片個(gè)股持續(xù)走強(qiáng)，東芯股份20cm漲停，中芯國(guó)際盤中大漲超10%，寒武紀(jì)股價(jià)再創(chuàng)新高；存儲(chǔ)芯片同步走高，商絡(luò)電子斬獲20cm漲停。PCB概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，鵬鼎控股連板刷新高點(diǎn)，蓮花控股走出五天三板。電力板塊穩(wěn)步拉升，京能電力斬獲九天六板。

下跌方面，油氣板塊整體調(diào)整，通源石油、科力股份、潛能恒信相繼回落。

ETF市場(chǎng)交投熱度持續(xù)高位，全市場(chǎng)ETF半日合計(jì)成交額達(dá)2881.6億元，較上一交易日小幅縮量160.2億元，全市場(chǎng)將近900只ETF實(shí)現(xiàn)收漲。

熱點(diǎn)概覽：

主力凈流入板塊：

NO.1【先進(jìn)封裝】獲主力資金凈流入65.42億元，板塊內(nèi)8只個(gè)股漲停，上漲家數(shù)133家。

NO.2【存儲(chǔ)芯片】獲主力資金凈流入64.40億元，板塊內(nèi)10只個(gè)股漲停，上漲家數(shù)143家。

NO.3【芯片概念】獲主力資金凈流入64.77億元，板塊內(nèi)24只個(gè)股漲停，上漲家數(shù)506家。

NO.4【第三代半導(dǎo)體】獲主力資金凈流入37.54億元，板塊內(nèi)8只個(gè)股漲停，上漲家數(shù)110家。

市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注方向：

【芯片】

相關(guān)ETF：科創(chuàng)芯片ETF（588290）、科創(chuàng)50ETF（588280）、電子50ETF（515320）

核心消息面：

華為正式發(fā)布國(guó)內(nèi)全新半導(dǎo)體技術(shù)原則"韜定律"，以時(shí)間縮微替代傳統(tǒng)幾何縮微，借助邏輯折疊技術(shù)壓縮信號(hào)時(shí)延、提升晶體管密度，過(guò)去六年已依托此技術(shù)量產(chǎn)381款芯片；今年秋季推出的麒麟2026手機(jī)芯片將全球首度應(yīng)用邏輯折疊雙層架構(gòu)，預(yù)計(jì)2031年高端芯片密度可對(duì)標(biāo)1.4nm制程。根據(jù)TrendForce，2026年第二季MobileDRAM合約價(jià)持續(xù)大幅上揚(yáng)，第二季LPDDR4X平均銷售單價(jià)（ASP）將至少季增70%–75%，LPDDR5X則季增78%–83%。

【跨境】

相關(guān)ETF：日經(jīng)225ETF（513880）、納斯達(dá)克ETF（159632）、德國(guó)ETF（513030）、法國(guó)ETF（513080）

核心消息面：

消息面上，綜合多家媒體報(bào)道，美國(guó)與伊朗已就一份諒解備忘錄框架達(dá)成一致。據(jù)美政府匿名高級(jí)官員透露，該框架核心內(nèi)容包括：雙方延長(zhǎng)停火60天，期間推動(dòng)霍爾木茲海峽排雷并重新開(kāi)放航運(yùn)，同時(shí)為達(dá)成永久結(jié)束伊朗戰(zhàn)事的"最終協(xié)議"創(chuàng)造條件；此外，備忘錄還包含伊朗承諾不發(fā)展核武器的條款，未來(lái)兩個(gè)月內(nèi)雙方將就執(zhí)行機(jī)制展開(kāi)磋商。不過(guò)，截至24日，美伊雙方尚未正式簽署任何協(xié)議。

【人工智能】

相關(guān)ETF：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159279）、科創(chuàng)信息ETF（588260）、數(shù)字經(jīng)濟(jì)ETF（159658）、軟件ETF(561010)

核心消息面：

5月，月之暗面、階躍星辰等國(guó)產(chǎn)大模型單月拿下超300億元融資；一季度AI領(lǐng)域融資近600起、總額超1100億元，同比激增185.4%，資本熱度空前。與此同時(shí)，OpenRouter數(shù)據(jù)顯示，上周全球AI大模型總調(diào)用量達(dá)28.9萬(wàn)億Token，連續(xù)五周上漲；其中中國(guó)大模型周調(diào)用量達(dá)9.223萬(wàn)億Token，環(huán)比增長(zhǎng)19.89%，連續(xù)四周超越美國(guó)（4.93萬(wàn)億Token）穩(wěn)居全球首位，中國(guó)模型正加速滲透全球開(kāi)發(fā)者調(diào)用體系。

【電力】

相關(guān)ETF：電力ETF（512140）新能源ETF（516270）

核心消息面：

據(jù)多國(guó)氣象機(jī)構(gòu)研判，2026年或?qū)⒊霈F(xiàn)較強(qiáng)厄爾尼諾現(xiàn)象，今夏全國(guó)電力保供壓力驟增。國(guó)家發(fā)改委表示，綜合研判，今夏全國(guó)最高用電負(fù)荷將達(dá)16億千瓦左右，較去年增加約9000萬(wàn)千瓦，相當(dāng)于多出一個(gè)河南省的用電負(fù)荷。為應(yīng)對(duì)用電高峰，國(guó)家發(fā)改委正大力推進(jìn)電源建設(shè)投產(chǎn)，今年1至4月全國(guó)已新增發(fā)電裝機(jī)容量約1億千瓦。（以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議。入市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）