5月28日，港股繼續(xù)回調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)龍頭股價加速回落，美團(tuán)-W深跌近6%，阿里巴巴-W、騰訊控股雙雙跌逾2.6%，小米集團(tuán)-W下跌1.48%。港股AI核心工具——港股互聯(lián)網(wǎng)ETF華寶（513770）加速筑底，場內(nèi)價格下跌逾3%，再創(chuàng)本輪回調(diào)新低。

從當(dāng)前位置看，港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭在前期調(diào)整后情緒接近恐慌區(qū)間，充分反映了部分悲觀預(yù)期，進(jìn)一步大幅下行的空間相對有限，配置性價比有所上升。自2025年10月3日開啟回調(diào)以來，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)已累計跌超40%，指數(shù)最新市盈率PE（TTM）僅位于近10年3.93%分位點的歷史低位，具備較高的安全邊際及性價比。

招商證券指出，AI產(chǎn)業(yè)趨勢仍然明確，阿里和騰訊等龍頭公司的資本開支、收入指引和商業(yè)化進(jìn)展，為科技板塊提供了重要估值支撐。港股互聯(lián)網(wǎng)平臺在用戶入口、數(shù)據(jù)積累、云服務(wù)、支付生態(tài)和企業(yè)客戶基礎(chǔ)方面具備優(yōu)勢，若后續(xù)AI能夠在廣告、電商、游戲、辦公、云服務(wù)和企業(yè)服務(wù)等場景中形成更明確收入貢獻(xiàn)，港股AI主線有望從基礎(chǔ)設(shè)施映射逐步切換至應(yīng)用端盈利兌現(xiàn)。

關(guān)注AI變革下的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭價值重估。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF華寶（513770）及其聯(lián)接基金（017125）被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，前十大權(quán)重股匯聚阿里巴巴-W、騰訊控股等科技巨頭及各領(lǐng)域AI應(yīng)用公司，龍頭優(yōu)勢顯著，日內(nèi)T+0交易，流動性佳。