民生銀行H股今日在香港聯(lián)交所上市

    　民生銀行H股26日在香港聯(lián)交所上市交易。由于民生銀行H股定價(jià)落在價(jià)格區(qū)間高端即9.05港元/股，超出了厚樸基金的出價(jià)，計(jì)劃斥資12億美元認(rèn)購(gòu)的厚樸基金如今只能作壁上觀。

　　資料顯示，香港市場(chǎng)年度最大融資項(xiàng)目——民生銀行H股IPO最終獲得151倍超額認(rèn)購(gòu)，國(guó)際發(fā)行也獲得顯著超額認(rèn)購(gòu)。

　　有消息人士透露，雖然厚樸基金“失手”民生銀行H股IPO，但厚樸基金的一些股東通過(guò)各種渠道下單，愿意以民生銀行H股發(fā)行價(jià)格購(gòu)買民生股票，表明其對(duì)民生銀行的高度看好。作為“香港股市風(fēng)向標(biāo)”的恒基地產(chǎn)主席李兆基也對(duì)媒體收回“不再打新股”的言論，高調(diào)認(rèn)購(gòu)民生H股1億美元。

　　國(guó)際資本大鱷的青睞顯然激發(fā)了香港本地散戶投資者的認(rèn)購(gòu)熱情。資料顯示，香港公開(kāi)認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)目超過(guò)可供認(rèn)購(gòu)股份數(shù)目100倍以上，引發(fā)了民生銀行H股發(fā)行的回?fù)軝C(jī)制，網(wǎng)上發(fā)售部分從占全球發(fā)售初步可供認(rèn)購(gòu)發(fā)售股份的5%提高到約20%。

　　對(duì)于此次認(rèn)購(gòu)結(jié)果，民生銀行董事長(zhǎng)董文標(biāo)表示，香港發(fā)行得到市場(chǎng)的熱烈反應(yīng)，足以肯定投資者對(duì)公司的業(yè)務(wù)及未來(lái)發(fā)展的信心，民生銀行將繼續(xù)為股東爭(zhēng)取豐厚的投資回報(bào)。

　　國(guó)泰君安銀行業(yè)分析師武永剛表示，在金融危機(jī)后投資者傷痕累累的情況下，民生銀行仍能獲得如此積極認(rèn)購(gòu)，其后股價(jià)走勢(shì)將支撐有力。從目前機(jī)構(gòu)出具的研究報(bào)告觀察，近期銀行業(yè)分析師紛紛對(duì)民生銀行給出A股“增持”評(píng)級(jí)。

　　由于民生銀行H股受到了投資者的熱烈追捧，最終定價(jià)在價(jià)格區(qū)間高端，即9.05港元/股。有資深市場(chǎng)人士認(rèn)為，民生銀行H股發(fā)行定價(jià)非常合理，相對(duì)目前H股銀行交易的平均市凈率估值水平有30%以上的折扣，給投資者預(yù)留了二級(jí)市場(chǎng)上漲空間。

　　今年前三季度，民生銀行每股盈利達(dá)到0.54元，今年凈利潤(rùn)將不低于110億元。分析人士預(yù)計(jì)，民生銀行明年每股盈利有望達(dá)0.56港元。 （中國(guó)證券報(bào) 張朝暉）
 

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       民生銀行今日掛牌 港股不懼再融資

       分析人士認(rèn)為,香港市場(chǎng)金融股估值較高,對(duì)巨額融資承受能力也更強(qiáng),可成為中資金融股再融資理想場(chǎng)所

　　昨日,中資銀行H股延續(xù)了全軍覆沒(méi)的走勢(shì),而招股時(shí)受到熱捧的民生銀行H股,在上市前的暗盤交易中,表現(xiàn)也差強(qiáng)人意。但分析人士認(rèn)為,香港可以憑借其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì),成為中資銀行再融資的重要市場(chǎng)。

　　受人民幣升值預(yù)期推動(dòng),中資金融股10月份以來(lái)持續(xù)受到海外資金的熱捧,將相關(guān)A股甩在了后頭。截至昨日收盤,在港上市的8只金融股,有5只H股的價(jià)格,高于其A股的價(jià)格。其中中國(guó)人壽及工商銀行的倒掛率甚至超過(guò)10%。

　　也正因前期漲幅過(guò)大,在中資銀行或?qū)⑦M(jìn)行巨額融資的傳聞傳來(lái)時(shí),中資銀行H股跌勢(shì)異常兇猛,且在昨日大盤及相關(guān)A股均出現(xiàn)反彈的情況下,仍不為所動(dòng)。恒指跌幅榜的前列,主要被中資銀行股占據(jù)。而傳聞擬融資千億的中國(guó)銀行,更是下跌逾3%。

　　今日將于香港掛牌的民生銀行H股,昨日暗盤交易也受到影響。據(jù)輝立交易場(chǎng)數(shù)據(jù),民生銀行暗盤平開(kāi)后,盤中一度跌破發(fā)行價(jià),最低報(bào)9港元,其后回穩(wěn),收市報(bào)9.19港元。

　　盡管暗盤表現(xiàn)一般,但香港的市場(chǎng)人士普遍對(duì)民生銀行的后市表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度。有分析人士指出,民生銀行H股發(fā)行定價(jià)合理,相對(duì)目前銀行H股的平均市凈率估值有30%以上的折扣,給投資者預(yù)留了較大的二級(jí)市場(chǎng)的上漲空間。因此,即使上市之初會(huì)受集資陰霾沖擊,民生銀行H股后市仍值得期待。

　　今年前三季度,民生銀行每股盈利已經(jīng)達(dá)到0.54元,今年凈利潤(rùn)將不低于110億元。另一方面,市場(chǎng)分析資料顯示,民生銀行明年每股盈利可能達(dá)0.56港元。以目前H股上市內(nèi)資銀行約18.3倍平均市盈率計(jì)算,預(yù)計(jì)目標(biāo)股價(jià)在10.26港元左右,與9.08港元的定價(jià)尚存14%上升空間。

　　再者,本次民生銀行H股發(fā)行獲得國(guó)際市場(chǎng)眾多大鱷追捧,作為“香港股市風(fēng)向標(biāo)”的恒基地產(chǎn)主席李兆基更對(duì)媒體收回“不再打新股”的言論,高調(diào)認(rèn)購(gòu)民生H股達(dá)1億美元。

　　盡管在此次融資傳聞下,H股短線受到的沖擊較大,但相對(duì)于在A股市場(chǎng),分析人士認(rèn)為,香港市場(chǎng)對(duì)巨額融資的承受能力更強(qiáng)。國(guó)泰君安（香港）銀行分析師王晗表示,內(nèi)地市場(chǎng)相對(duì)封閉,上市公司大額融資相當(dāng)于從市場(chǎng)“抽水”,對(duì)市場(chǎng)資金流的沖擊就比較大;同時(shí),內(nèi)地的投資者以散戶為主,操作風(fēng)格更偏向短線,加上有2008年年初中國(guó)平安的天量再融資的前車之鑒,如果大型銀行真的推出巨額融資計(jì)劃,A股會(huì)受到很大的沖擊。

　　“但是,香港是一個(gè)開(kāi)放的市場(chǎng),且市場(chǎng)的參與主體為機(jī)構(gòu)投資者,投資風(fēng)格也偏長(zhǎng)線,只要再融資的公司質(zhì)地好,盈利有保障,就不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成太大的沖擊。”王晗指出。

　　也正因?yàn)榇?部分中資金融機(jī)構(gòu),如民生銀行及中國(guó)太保等,選擇了通過(guò)在香港IPO來(lái)補(bǔ)充“彈藥”;8月宣布擬配股融資的招商銀行,也打算在內(nèi)地和香港兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)進(jìn)行。（上海證券報(bào)）

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         民生銀行：擬發(fā)行H股 申銀萬(wàn)國(guó)強(qiáng)烈建議增持

        民生銀行(600016) 上半年利息凈收入同比負(fù)增長(zhǎng)5.1%，由于拋售了所持有的全部海通證券股權(quán)，實(shí)現(xiàn)投資收益49億元，撥備前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)27%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)73.74億元，同比增長(zhǎng)22.07%，每股收益0.39元，與預(yù)期一致。吸存能力較差仍是公司軟肋。上半年公司期末存貸比為82.74%，平均存貸比為78.87%，均超出監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

　　公司H股融資計(jì)劃已獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。假設(shè)公司在H 股市場(chǎng)發(fā)行價(jià)格折合成人民幣在7元左右，按照發(fā)行33億股、年底完成來(lái)計(jì)算，融資金額在230億元左右，將使得公司資本充足率達(dá)到10%以上。本次融資年內(nèi)若能全部完成，則可緩解公司資本金不足現(xiàn)狀，但下半年規(guī)模擴(kuò)張速度仍將大幅放緩，公司明年擴(kuò)張仍面臨資本金約束。

　　看好新增信貸的生息能力，預(yù)計(jì)公司2009、2010年每股收益為0.60、0.53元，每股凈資產(chǎn)分別為3.19、3.60元，維持增持評(píng)級(jí)。（申銀萬(wàn)國(guó) 王倩 勵(lì)雅敏)