市場(chǎng)概覽：上周五A股全天放量上漲，滬深兩市成交額再超3萬(wàn)億，創(chuàng)下近期新高，滬指漲0.3%至4136點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.63%，科創(chuàng)50上漲0.78%。港股市場(chǎng)，恒生指數(shù)收漲0.45%至26750點(diǎn)，恒生科技指數(shù)漲0.62%至5798點(diǎn)。

1）光伏：“太空光伏”概念點(diǎn)燃行業(yè)投資熱情。馬斯克力挺太空光伏，打開(kāi)光伏行業(yè)需求想象空間。此外，出口退稅政策變動(dòng)后，國(guó)內(nèi)一批光伏企業(yè)調(diào)升組件價(jià)格。未來(lái)隨著反內(nèi)卷政策逐步落地，行業(yè)供需有望改善，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格及盈利修復(fù)。感興趣的投資者可適當(dāng)關(guān)注光伏50ETF（159864）。

2）軍工/商業(yè)航天：1月23日商業(yè)航天板塊再度活躍，1月22日藍(lán)箭航天IPO進(jìn)入“已問(wèn)詢”階段，如成功上市，或有望成為“中國(guó)商業(yè)火箭第一股”。展望后市，商業(yè)航天賽道具備市場(chǎng)空間大、且產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入商業(yè)化成果初現(xiàn)階段。2026年無(wú)論是火箭還是衛(wèi)星，均有眾多的項(xiàng)目推進(jìn)，行業(yè)景氣度或上行。有興趣的朋友可以關(guān)注軍工ETF（512660）。

3）有色金屬：供給約束下，供需不平衡有望推動(dòng)資源品價(jià)格持續(xù)上行。海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢(shì)有望對(duì)金價(jià)形成持續(xù)支撐；而需求端走強(qiáng)疊加供給端約束加劇，有望推升銅、鋁、鋰等商品價(jià)格，此外部分戰(zhàn)略小金屬同樣面臨供需錯(cuò)配風(fēng)口期，可以適當(dāng)關(guān)注礦業(yè)ETF（561330）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。